1.初創(chuàng)期
    不確定性和動蕩性是產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期的兩大特點。比如汽車產(chǎn)業(yè)早期是創(chuàng)業(yè)者采用不同技術(shù)方法和戰(zhàn)略的試驗階段，使用汽油引擎技術(shù)作為動力的企業(yè)不僅互相競爭，而且也與那些試圖開發(fā)電力或蒸汽動力車型的企業(yè)競爭。不同方法之間的競爭是產(chǎn)業(yè)初創(chuàng)期的主要競爭方式。很顯然，某種方法會在市場中獲勝，這個時期的成功取決于對正確方法的選擇，選用方法失誤將導致很多企業(yè)失敗，電動小汽車企業(yè)就是早期汽車技術(shù)之爭的犧牲品。
    如果企業(yè)想在產(chǎn)業(yè)的早期階段有所作為，就必須把多種技術(shù)和戰(zhàn)略性資產(chǎn)整合在一起。
    新的風險事業(yè)獲得成功的共同要素是發(fā)明一項新技術(shù)、新產(chǎn)品或新方法，然而，發(fā)明只是早期企業(yè)所要完成的部分任務，更大的挑戰(zhàn)還在于理解創(chuàng)新帶來的機遇，并將資源整合起來以抓住這個機遇。由于可供選擇的競爭方法之間存在沖突致使環(huán)境極不確定，因而在新興產(chǎn)業(yè)中很難計劃新的風險事業(yè)。要想吸引局外企業(yè)投人大部分新投資活動所需的資源，首先要說服它們本企業(yè)選定的方法有望獲得成功。
    在新興市場上，企業(yè)家和投資者面臨四個方面的不確定性，即技術(shù)、市場、組織和戰(zhàn)略。
    （1）技術(shù)的不確定性
    重大的技術(shù)變革可能創(chuàng)造出新的產(chǎn)業(yè)。‘固態(tài)物理學在電子開關(guān)和放大方面的應用創(chuàng)造了半導體產(chǎn)業(yè)，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起于電腦技術(shù)的變革。正因為新技術(shù)能催生新的產(chǎn)業(yè)，早期參與者必須在哪些技術(shù)將會普及的問題上下賭注。部分賭注是純技術(shù)性的。技術(shù)能發(fā)揮什么作用？在創(chuàng)新的發(fā)現(xiàn)階段，新技術(shù)的可行性總是十分模糊。在晶體管發(fā)明之前，誰也不知道固態(tài)器件是否能增大電流。當美國國防部要求IBM公司和其他研究實驗室開發(fā)一種新型計算機器時，誰都沒有料到它的前途會遠遠超過用于加減計算的機器。現(xiàn)在誰也不知道對付艾滋病毒的預防疫苗何時或是否能開發(fā)出來，更不要說治愈了。如果存在幾種相互沖突的技術(shù)設計，問題會變得更加復雜，此時的問題不僅是什么東西管用，而且是哪種設計比其他設計效果更好。
    （2）市場的不確定性
    如果一種產(chǎn)品有別于當前市場上的產(chǎn)品，很難預測它的需求到底有多大。例如，在500個有線電視頻道中，需求到底是多少呢？人們愿意為電動小汽車付多少錢呢？‘IBM公司當初曾預測只需不到20臺電腦就可以滿足整個世界的需要。同樣，百代唱片公司大大低估了CT掃描技術(shù)的市場需求。然而，更多的情況是企業(yè)過高估計最終需求。工程師們過分迷戀于自己的新技術(shù)，誤以為整個世界都會歡迎這種技術(shù)。新技術(shù)成本的不確定性使估計市場接受程度問題變得更為復雜，企業(yè)應該為新產(chǎn)品定多少價呢？