《貨幣金融學(xué)/高等學(xué)校應(yīng)用創(chuàng)新型人才培養(yǎng)系列教材·金融專業(yè)》以“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的金融活動(dòng)”為主線，分為四篇，共14章。第一篇為金融學(xué)的基本范疇，系統(tǒng)詮釋了貨幣、信用、利率、匯率的基本原理；第二篇為金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)，全面闡述直接融資和間接融資的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)與運(yùn)作基本技能；第三篇為金融調(diào)控與金融監(jiān)管，重點(diǎn)研究貨幣供求與均衡、貨幣政策與宏觀調(diào)控，以及金融監(jiān)管；第四篇為金融開放與金融發(fā)展，深入探討國(guó)際貨幣與資本運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)，以及金融全球化的發(fā)展趨勢(shì)。 《貨幣金融學(xué)/高等學(xué)校應(yīng)用創(chuàng)新型人才培養(yǎng)系列教材·金融專業(yè)》力求“厚基礎(chǔ)、重理論、寬口徑”，在詳細(xì)介紹金融學(xué)基礎(chǔ)知識(shí)和金融理論的同時(shí)，通過設(shè)置各章知識(shí)結(jié)構(gòu)圖、專欄、案例分析、關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)、復(fù)習(xí)思考題、延伸閱讀等欄目，將發(fā)展中的金融理論與實(shí)踐以及人們關(guān)心的金融熱點(diǎn)整合到教材之中，既激發(fā)了學(xué)生的求知欲望，又拓展了學(xué)生的知識(shí)面。 《貨幣金融學(xué)/高等學(xué)校應(yīng)用創(chuàng)新型人才培養(yǎng)系列教材·金融專業(yè)》可供經(jīng)濟(jì)類、管理類專業(yè)本科層次的金融學(xué)課程教學(xué)使用，也可供從事經(jīng)濟(jì)、金融管理工作的人員閱讀。
第一篇 金融學(xué)基本范疇
第一章 貨幣
第一節(jié) 貨幣的本質(zhì)
第二節(jié) 貨幣的職能
第三節(jié) 貨幣的計(jì)量
第四節(jié) 貨幣制度
第二章 信用
第一節(jié) 信用概述
第二節(jié) 信用形式
第三節(jié) 信用工具
第三章 利率
第一節(jié) 利息與利率概述
第二節(jié) 利率體系
第三節(jié) 利率理論
第四節(jié) 利率的作用及條件
第四章 匯率
第一節(jié) 外匯與匯率
第二節(jié) 匯率的決定與變動(dòng)
第二篇 金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)
第五章 金融市場(chǎng)
第一節(jié) 金融市場(chǎng)概述
第二節(jié) 貨幣市場(chǎng)
第三節(jié) 資本市場(chǎng)
第四節(jié) 衍生金融市場(chǎng)
第六章 商業(yè)銀行
第一節(jié) 商業(yè)銀行的性質(zhì)和職能
第二節(jié) 商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)
第三節(jié) 商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理
第七章 中央銀行
第一節(jié) 中央銀行概述
第二節(jié) 中央銀行的職能
第三節(jié) 中央銀行的業(yè)務(wù)活動(dòng)
第八章 其他金融機(jī)構(gòu)
第一節(jié) 投資類金融機(jī)構(gòu)
第二節(jié) 保險(xiǎn)公司
第三節(jié) 政策性銀行
第四節(jié) 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)
第三篇 金融調(diào)控與金融監(jiān)管
第九章 貨幣均衡
第一節(jié) 貨幣供給
第二節(jié) 貨幣需求
第三節(jié) 貨幣均衡與失衡
第十章 通貨膨脹
第一節(jié) 通貨膨脹的概念與度量指標(biāo)
第二節(jié) 通貨膨脹的類型及成因
第三節(jié) 通貨膨脹的效應(yīng)及治理
第十一章 貨幣政策
第一節(jié) 貨幣政策目標(biāo)
第二節(jié) 貨幣政策工具
第三節(jié) 貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制與效果
第十二章 金融風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管
第一節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 金融監(jiān)管
第三節(jié) 金融監(jiān)管體制及其發(fā)展
第四篇 金融開放與金融發(fā)展
第十三章 國(guó)際金融
第一節(jié) 國(guó)際收支
第二節(jié) 國(guó)際貨幣體系
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參考文獻(xiàn)
�。ㄒ唬╊A(yù)期假說理論
預(yù)期假說理論首先是由費(fèi)雪于1896年提出的。這是一種古老的利率期限結(jié)構(gòu)理論，目前被廣泛地用作利率相關(guān)證券的定價(jià)依據(jù)。這是基于以下假設(shè)成立的：①投資者是典型的經(jīng)紀(jì)人，即追求利潤(rùn)最大化；②投資者對(duì)證券的期限沒有偏好，各種期限的證券可以互相替代；③交易成本為零；④金融市場(chǎng)是完全競(jìng)爭(zhēng)的；⑤完全替代的證券具有相同的預(yù)期收益率；⑥投資者對(duì)證券的預(yù)期準(zhǔn)確，并依據(jù)該預(yù)期收益做出相應(yīng)行為。該理論的基本命題是：長(zhǎng)期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均值，因而收益率曲線反映所有金融市場(chǎng)參與者的綜合預(yù)期。例如，在當(dāng)前市場(chǎng)上1年期證券的收益率是6%，預(yù)期明年的1年期證券的收益率是6.5%，預(yù)期后年的1年期證券的收益率是8.5%，那么當(dāng)前市場(chǎng)上3年期證券的收益率為（6%+6.5%+8.5%）／3=7%。
該理論可以大致解釋收益率曲線向上、向下和水平傾斜的三種現(xiàn)象。如果人們預(yù)期未來的短期利率將會(huì)上升，高于當(dāng)前的市場(chǎng)上短期利率時(shí)，收益率曲線將會(huì)向上傾斜，意味著將來投資的回報(bào)要大于現(xiàn)在所做的投資；如果市場(chǎng)預(yù)期未來的短期利率低于當(dāng)前的短期利率，長(zhǎng)期利率就將是這一系列下降的短期利率的平均值，它必然比當(dāng)前的短期利率要低，收益率曲線表現(xiàn)為向下傾斜；當(dāng)預(yù)期短期利率不變時(shí)，收益率曲線則相應(yīng)持平。
預(yù)期假說理論可以說明短期利率和長(zhǎng)期利率的同方向變動(dòng)，也可以說明收益率曲線向上或向下傾斜，因?yàn)楝F(xiàn)在的短期收益率不論是低或者高，人們會(huì)預(yù)期它將來上升或下降，從而帶動(dòng)收益率上升或下降。但是，這種簡(jiǎn)單的平均值的概念是無法完全解釋實(shí)際現(xiàn)象的，人們對(duì)短期利率既有上升的預(yù)測(cè)，也有下降的預(yù)測(cè)，并且從理論上來看這兩種情況的發(fā)生概率大致持平，如果將預(yù)期假說理論運(yùn)用于此，就無法解釋收益率曲線通常情況下總是向上傾斜的原因，這是該學(xué)說的局限所在。
（二）市場(chǎng)分分割理論
期限結(jié)構(gòu)的市場(chǎng)分割理論認(rèn)為，投資者的投資需求往往不同，因此每個(gè)投資者一般都有自己偏好的某個(gè)特定品種的證券，由此導(dǎo)致各種期限證券的利率由相應(yīng)證券的供求關(guān)系決定，而不受其他期限的證券預(yù)期回報(bào)率的影響。
按照市場(chǎng)分割假說的解釋，正是由于不同期限證券的供求關(guān)系造成了收益率曲線形狀的不同。①如果市場(chǎng)對(duì)短期證券的需求要高于對(duì)長(zhǎng)期證券的需求，就會(huì)使短期證券相對(duì)具有較高的價(jià)格和較低的利率水平，長(zhǎng)期利率將高于短期利率，收益率曲線因此向上傾斜。②與收益率曲線向上傾斜的情況相反，如果市場(chǎng)對(duì)短期證券的需求要低于對(duì)長(zhǎng)期證券的需求，則長(zhǎng)期證券將相對(duì)具有較高的價(jià)格和較低的利率水平，短期利率將高于長(zhǎng)期利率，收益率曲線因此向下傾斜。
市場(chǎng)分割假說可以解釋典型的收益率曲線往往向上傾斜的原因。因?yàn)槿藗円话愣即嬖谙捕虆掗L(zhǎng)的心理，所以對(duì)長(zhǎng)期證券的需求比對(duì)短期證券的少，造成長(zhǎng)期證券價(jià)格較低，利率較高，將來買進(jìn)長(zhǎng)期證券的收益高于短期利率，收益率曲線因此向上傾斜。但是該理論卻無法解釋不同期限證券利率的一起波動(dòng)，它也不能解釋為何短期利率較低時(shí)收益率曲線向下傾斜、短期利率較高時(shí)收益率曲線向上傾斜的情況。
�。ㄈ┝鲃�(dòng)性升水理論
預(yù)期假說理論和市場(chǎng)分割理論都有各自不能解釋的收益率曲線變化現(xiàn)象，流動(dòng)性升水理論是對(duì)前兩種理論的進(jìn)一步發(fā)展。它的基本命題是：長(zhǎng)期證券的利率水平是等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均值，再加上一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，也就是流動(dòng)性升水。這是由于證券的期限越長(zhǎng)，本金價(jià)值波動(dòng)的可能性就越大，因此投資者一般傾向于選擇短期證券，但是借款人卻偏向于發(fā)行穩(wěn)定的長(zhǎng)期證券，結(jié)果就是借款人要使投資者購(gòu)買長(zhǎng)期證券，就需要給投資者一定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，這就造成了長(zhǎng)期利率高于短期利率和未來短期利率的平均值。
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