《資本市場運(yùn)作教程(第3版)》講述了：我們在編寫這套叢書時(shí)，注意把握好以下幾點(diǎn)：一是要反映經(jīng)濟(jì)科學(xué)的新發(fā)展。不僅在結(jié)構(gòu)上安排了環(huán)境經(jīng)濟(jì)學(xué)、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)學(xué)、知識(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)等新的分支，而且在內(nèi)容上要反映經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展最新成果。二是內(nèi)容表述既要完整、系統(tǒng)和科學(xué)，又要深入淺出，通俗易懂，盡可能用通俗的語言，表達(dá)深邃的理論。三是處理好編和著的關(guān)系。這套叢書不但吸引了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)研究和教學(xué)的最新成就，也就是“編”，而且組合了作者的教研實(shí)踐和教研成果，結(jié)合了作者對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活的理解，這也就是“著”。沒有廣泛取材的“編”，就難以拓寬讀者的視野，把握本領(lǐng)域的脈絡(luò)；沒有在教研基礎(chǔ)上的“著”，教材就會(huì)失去靈魂，就會(huì)脫離實(shí)際。四是注意“冷”和“熱”的結(jié)合。我們要求，盡可能在討論“冷”的基礎(chǔ)理論問題時(shí)，折射出現(xiàn)實(shí)生活的邏輯和哲理，在討論“熱”的現(xiàn)實(shí)問題時(shí)，給人以理論上的滿足感。
《資本市場運(yùn)作教程(第3版)》是北大清華學(xué)經(jīng)濟(jì)。
第1章 導(dǎo)論
第1節(jié) 資本市場的定義與分類
1 資本市場的定義
2 資本市場的分類
第2節(jié) 資本市場的籌資者
1 企業(yè)
2 政府
第3節(jié) 資本市場的投資者
1 個(gè)人投資者
2 證券投資基金
3 養(yǎng)老基金
4 商業(yè)銀行
5 保險(xiǎn)公司
6 其他
第4節(jié) 資本市場的中介機(jī)構(gòu)
1 投資銀行
2 會(huì)計(jì)師事務(wù)所
3 律師事務(wù)所
4 投資顧問咨詢公司
5 證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)
本章 重要提示
本章 總結(jié)
本章 需要掌握的內(nèi)容和概念
思考題
第2章 股票市場
第1節(jié) 股票市場概述
1 股票的定義與特征
2 股票的種類
3 股票市場及其種類
第2節(jié) 股票發(fā)行市場
1 股票發(fā)行制度
2 股票發(fā)行方式
3 股票公開發(fā)行的運(yùn)作
4 股票私募的運(yùn)作
第3節(jié) 股票交易市場
1 股票交易市場的分類
2 股票交易機(jī)制種類
3 股票交易程序
第4節(jié) 股票上市
1 股票上市概述
2 發(fā)行上市
3 買殼上市
4 分拆上市
5 兩地上市
本章 重要提示
本章 總結(jié)
本章 需要掌握的內(nèi)容和概念
思考題
……
第3章 債券市場
第4章 投資基金市場
第5章 衍生證券市場
第6章 資產(chǎn)證券化市場
第7章 企業(yè)并購市場
第8章 信托市場
第9章 資本市場監(jiān)控
第10章 資本市場理論
參考文獻(xiàn)
再版后記
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第二，債務(wù)人集中度。證券化交易一般要求應(yīng)收款的分布盡量分散，來自同一債務(wù)人和同一地區(qū)的應(yīng)收款不得高于資產(chǎn)池中應(yīng)收款總價(jià)值的一定百分比，具體比例會(huì)因特定債務(wù)人的信用評(píng)級(jí)不同而有所差異，信用級(jí)別較高的特定債務(wù)人所占的比例的最高限可以稍高些，而信用級(jí)別較低的債務(wù)人所占的比例的最高限相對(duì)較低。
（3）資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓
在貿(mào)易應(yīng)收款從原始債權(quán)人資產(chǎn)負(fù)債表中向發(fā)起人賬戶，以及從發(fā)起人賬戶向特殊目的機(jī)構(gòu)賬戶轉(zhuǎn)移的過程中，雙方一般會(huì)選擇折價(jià)出售，折扣部分應(yīng)收款可以保證有充足的現(xiàn)金流支付各種費(fèi)用和本金利息。
（4）循環(huán)期、攤還期和提前攤還
貿(mào)易應(yīng)收款的期限一般都比較短。在資產(chǎn)池中原有的應(yīng)收款逐漸回收的同時(shí)，可以通過循環(huán)購買的方式，不斷向資產(chǎn)池中注入新的應(yīng)收款，以維持資產(chǎn)池的規(guī)模，從而保證證券化交易可以長達(dá)2～5年。
由于多數(shù)證券化交易都采取了循環(huán)購買的方式，開始階段回收的應(yīng)收款除了向投資者支付利息之外并不支付本金，而是用來購買新的合規(guī)應(yīng)收款，這一階段稱為證券化交易的循環(huán)期，期限一般為幾年。與循環(huán)購買相對(duì)應(yīng)的是要求發(fā)起人必須有能力持續(xù)產(chǎn)生或購買到應(yīng)收款。
循環(huán)期之后是1～4個(gè)月的攤還期，在這一階段，不再有新的應(yīng)收款注入資產(chǎn)池，債務(wù)人的還款主要用來向投資者攤還本金。攤還期的設(shè)計(jì)可以比應(yīng)收款的平均償付期延長一些，以防應(yīng)收款回收時(shí)拖欠時(shí)間超出預(yù)期期限。
證券化交易的循環(huán)期和攤還期是事先規(guī)定的，但如果在循環(huán)期內(nèi)發(fā)生觸發(fā)事件，則循環(huán)期可能提前結(jié)束，發(fā)生提前攤還。觸發(fā)事件的規(guī)定在不同的證券化交易中有所不同，一般來說包括以下兩類：一類是與資產(chǎn)池有關(guān)的，例如違約拖欠的增加、付款期限的變化、資產(chǎn)池沒有通過抵押充足性測試等；另一類是與資產(chǎn)池?zé)o關(guān)的，例如發(fā)起人破產(chǎn)、發(fā)起人的交叉違約、發(fā)起人進(jìn)入法律程序或其他突發(fā)事件，例如發(fā)起人的重要子公司的出售等。
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