本書完成于三位作者在劍橋大學(xué)任職期間的一項(xiàng)題為“世界金融機(jī)構(gòu)”的研究課題。在過(guò)去的三十年中，一些金融危機(jī)的爆發(fā)了就業(yè)的嚴(yán)重減少和生活標(biāo)準(zhǔn)的明顯降低，危機(jī)的這些后續(xù)影響引發(fā)了國(guó)際金融監(jiān)管的不斷創(chuàng)新。金融風(fēng)暴在所難免，這是由國(guó)際金融市場(chǎng)的本質(zhì)決定的。我們希望本書的觀點(diǎn)能夠未雨綢繆，有助于形成一個(gè)更加堅(jiān)固的金融體系。
“十一五”國(guó)家重點(diǎn)圖書出版規(guī)劃項(xiàng)目
世界財(cái)經(jīng)管理經(jīng)典譯庫(kù)子項(xiàng)目
本書的寫作完成于我們?nèi)蛔髡咴趧虼髮W(xué)任職期間（都莫離開(kāi)劍橋供職于紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行之前）。我們的合作源于一項(xiàng)題為“世界金融機(jī)構(gòu)”的研究課題。該課題由劍橋大學(xué)皇后學(xué)院的約翰.伊特威爾以及紐約新社會(huì)研究學(xué)院的蘭斯·泰勒（LanccTaylor）共同主持。我們很感謝福特基金會(huì)對(duì)此課題的資助。同時(shí)，我們也向劍橋商業(yè)研究中心以及劍橋金融研究基金的同仁們深表謝意，他們的意見(jiàn)和建議激發(fā)了我們很多的寫作思路。盡管很多章節(jié)最初起草時(shí)是分別進(jìn)行的，但是我們進(jìn)行了后期整理，因此共同承擔(dān)文責(zé)。
本書發(fā)表的觀點(diǎn)僅屬于作者的個(gè)人觀點(diǎn)，在任何情況下都不代表紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行或聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)。
導(dǎo)言
第1章 管理系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——國(guó)際金融監(jiān)管的合理性
1.1 制度的作用
1.2 全球治理的理念
1.3 國(guó)際金融監(jiān)管的合理性
1.4 布雷頓森林體系的終結(jié)和外匯風(fēng)險(xiǎn)的私人化
1.5 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題
1.6 域外監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
1.7 金融犯罪：對(duì)金融穩(wěn)定的一項(xiàng)系統(tǒng)威脅
1.8 結(jié)論
第2章 全球治理及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定
2.1 國(guó)際金融機(jī)構(gòu)概述
2.2 巴塞爾銀行法規(guī)與監(jiān)管事務(wù)委員
2.3 巴塞爾協(xié)議
2.4 跨境監(jiān)管權(quán)力的分配
2.5 BCC1案例和監(jiān)管的挑戰(zhàn)
2.6 金融集團(tuán)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)
2.7 證券市場(chǎng)的監(jiān)管：國(guó)際證券委員會(huì)組織（IOSCO）
2.8 國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）
2.9 金融行動(dòng)特別工作組（FATF）
2.10 20世紀(jì)90年代的金融危機(jī)
2.11 結(jié)論
第3章 國(guó)際金融監(jiān)管的法律框架
3.1 國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織：角色與功能
3.2 國(guó)際貨幣基金組織：促進(jìn)貨幣穩(wěn)定
3.3 世界銀行
3.4 金融服務(wù)的國(guó)際貿(mào)易：金融服務(wù)業(yè)貿(mào)易總協(xié)定與金融服務(wù)業(yè)貿(mào)易的開(kāi)放
3.5 歐洲聯(lián)盟
3.6 北美自由貿(mào)易協(xié)定
3.7 總結(jié)
第4章 國(guó)際軟法和有約束力的國(guó)際金融監(jiān)管的形成
4.1 國(guó)際公法的局限性和軟法
4.2 國(guó)際軟法和有約束力的法規(guī)的形成
4.3 有約束力的國(guó)際軟法準(zhǔn)則形成過(guò)程：以巴塞爾委員會(huì)及金融行動(dòng)特別小組為例
4.4 結(jié)論
第5章 實(shí)行體制和法律改革，改善全球金融體系
5.1 克服障礙：理論的視角
5.2 交易成本
5.3 主權(quán)成本
5.4 全球監(jiān)管：機(jī)構(gòu)和法律結(jié)構(gòu)
5.5 結(jié)論
第6章 激勵(lì)還是規(guī)則：國(guó)際金融監(jiān)管的備選方案
6.1 激勵(lì)有作用么?
6.2 金融監(jiān)管的激勵(lì)結(jié)構(gòu)
6.3 以激勵(lì)為基礎(chǔ)與以規(guī)則為基礎(chǔ)的監(jiān)管的利與弊
6.4 未來(lái)之路
第7章 國(guó)際結(jié)算中系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)
7.1 背景
7.2 實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)和軋差結(jié)算系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理
7.3 實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
7.4 軋差結(jié)算系統(tǒng)中的風(fēng)險(xiǎn)管理：集中與分散
7.5 共存是另一種選擇嗎?
7.6 政策考量：向抵押性實(shí)時(shí)全額結(jié)算系統(tǒng)的轉(zhuǎn)變
7.7 結(jié)論
第8章 金融脆弱性的微觀經(jīng)濟(jì)檢驗(yàn)——資本充足性標(biāo)準(zhǔn)的測(cè)試
8.1 背景
8.2 金融自由化改革后的銀行行為
8.3 引發(fā)銀行業(yè)危機(jī)的因素
8.4 研究方法和數(shù)據(jù)
8.5 結(jié)論
第9章 巴塞爾協(xié)議改革和次級(jí)債應(yīng)用——市場(chǎng)監(jiān)管
9.1 巴塞爾協(xié)議2：背景
9.2 巴塞爾協(xié)議2磋商文件
9.3 巴塞爾協(xié)議2——外界評(píng)論
9.4 次級(jí)債務(wù)：背景
9.5 結(jié)論
第10章 強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的公司治理——國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的作用
10.1 背景
10.2 銀行監(jiān)管的獨(dú)特性
10.3 治理：委托代理問(wèn)題
10.4 巴塞爾委員會(huì)和公司治理標(biāo)準(zhǔn)
10.5 巴塞爾協(xié)議
10.6 國(guó)際證券委員會(huì)組織對(duì)委托代理問(wèn)題的回應(yīng)
10.7 結(jié)論
第11章 總結(jié)與結(jié)論
11.1 外部性
11.2 國(guó)際監(jiān)管
11.3 建議的分析框架
11.4 國(guó)際監(jiān)管在宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀經(jīng)濟(jì)方面的體現(xiàn)
11.5 總結(jié)
11.6 現(xiàn)行的政策及立法上的進(jìn)展
11.7 應(yīng)該怎么做呢?
11.8 結(jié)論
參考文獻(xiàn)
盡管承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)主要是金融機(jī)構(gòu)的事，但是金融市場(chǎng)中的價(jià)格僅僅反映出了私人機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算，所以往往會(huì)使整個(gè)社會(huì)面對(duì)的投資風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)過(guò)低（或者成本考慮不足）。在金融市場(chǎng)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)過(guò)低會(huì)產(chǎn)生負(fù)外部性，也就是過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而導(dǎo)致金融危機(jī)。監(jiān)管當(dāng)局的任務(wù)就是將風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)外部性內(nèi)化，使得投資者將他們的行為造成的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)。以下兩種方法均可以完成內(nèi)部化：（1）例如，通過(guò)要求企業(yè)遵守資本充足標(biāo)準(zhǔn)或者是特定的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐，來(lái)使企業(yè)將風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)化；（2）通過(guò)直接監(jiān)管公司活動(dòng)的方式來(lái)內(nèi)化風(fēng)險(xiǎn)。這樣，金融監(jiān)管當(dāng)局就能夠使企業(yè)在進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)時(shí)把系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi)，從而減少金融市場(chǎng)發(fā)生系統(tǒng)性崩潰的情況。盡管有效監(jiān)管在降低一般性的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上表現(xiàn)卓著，但是不會(huì)保護(hù)銀行和企業(yè)遠(yuǎn)離異常的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。即便是最完美的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐有時(shí)也會(huì)對(duì)特殊的市場(chǎng)動(dòng)蕩束手無(wú)策。不管怎樣，在一般性情況下，通過(guò)樹立維持市場(chǎng)穩(wěn)定性的信心，就能夠有效地降低異常市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生機(jī)會(huì)。
而且，銀行業(yè)逐漸認(rèn)識(shí)到，傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方法已經(jīng)不合時(shí)宜，需要新的措施來(lái)對(duì)新出現(xiàn)的金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。為了能夠降低復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)中的風(fēng)險(xiǎn)，銀行業(yè)采用了創(chuàng)新的金融工具使其從多個(gè)國(guó)家取得收益，因此在任何一個(gè)年份。
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