本章中基本面選股介紹了多因子模型、風格輪動模型和行業(yè)輪動模型；市場行為選股介紹了資金流模型、動量反轉模型、一致預期模型、趨勢追蹤模型和籌碼選股模型。多因子模型是應用最廣泛的一種選股模型，其基本原理是采用一系列的因子作為選股標準，滿足這些因子的股票則被買入，不滿足的則賣出。多因子模型相對來說比較穩(wěn)定，因為在不同的市場條件下，總有一些因子會發(fā)揮作用。
　　風格輪動模型是利用市場的風格特征進行投資，比如有時候市場偏好小盤股，有時候偏好大盤股，如果是在風格轉換的初期介入，則可以獲得較大的超額收益。行業(yè)輪動與風格輪動類似，由于經(jīng)濟周期的原因，總有一些行業(yè)先啟動，有的行業(yè)跟隨。在經(jīng)濟周期過程中，依次對這些輪動的行業(yè)進行配置，則比買入持有策略有更好的效果。
　　資金流選股的基本思想是利用資金的流向來判斷股票的漲跌，如果資金流入，則股票價格應該上漲；如果資金流出，則股票價格應該下跌。所以將資金流入流出的情況編成指標，則可以利用該指標來判斷在未來一段時間股票價格的漲跌情況。
　　動量反轉模型是指股票的強弱變化情況。過去一段時間強勢的股票在未來一段時間繼續(xù)保持強勢，過去一段時間弱勢的股票在未來一段時間繼續(xù)保持弱勢，這叫作動量效應。過去一段時間強勢的股票在未來一段時間會走弱，過去一段時間弱勢的股票在未來一段時間會走強，這叫作反轉效應。如果判定動量效應會持續(xù)，則應該買入強勢股；如果判斷會出現(xiàn)反轉效應，則應該買入弱勢股。一致預期是指市場上的投資者可能會對某些信息產(chǎn)生一致的看法。比如大多數(shù)分析師看好某只股票，可能這只股票的價格在未來一段時間會上漲；如果大多數(shù)分析師看空某只股票，可能這只股票的價格在未來一段時間會下跌。一致預期策略就是利用大多數(shù)分析師的看法來進行股票的買入賣出操作。
　　趨勢追蹤屬于圖形交易的一種，就是當股價出現(xiàn)上漲趨勢的時候，則追漲買入；當股價出現(xiàn)下跌趨勢的時候，則殺跌賣出，其本質上是一種追漲殺跌策略。判斷趨勢的指標有很多種，包括MA、EMA、MACD等，其中最簡單也是最有效的是均線策略。
　　籌碼選股是另外一種市場行為策略，其基本思想是：如果主力資金要拉升一只股票，則會慢慢收集籌碼；如果主力資金要賣出一只股票，則會慢慢分派籌碼。所以根據(jù)籌碼的分布和變動情況，就可以預測股票價格未來是上漲還是下跌。
　　有關量化選股業(yè)績評價要從兩個方面來考慮：一個是收益率，另一個是風險指數(shù)，只是收益率高的策略并不能成為最好的策略，只有綜合考慮收益率和風險情況才能判斷一個選股策略的好壞。量化選股需要考慮的是在承擔多大的風險情況下的收益率情況。
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