第一章 財(cái)務(wù)分析概述
　　財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。它為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。
　　定義和內(nèi)涵
　　財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)的償債能力、盈利能力和營運(yùn)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投資者、債權(quán)者、經(jīng)營者及其他利益相關(guān)者了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。
　　一、理解財(cái)務(wù)分析須搞清的問題
　　要正確理解財(cái)務(wù)分析，必須搞清以下問題：
　　（1）財(cái)務(wù)分析是在企業(yè)經(jīng)濟(jì)分析、財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)上形成的一門綜合性、邊緣性學(xué)科。
　�。�2）財(cái)務(wù)分析有完整的理論體系，內(nèi)涵、目的、作用、內(nèi)容、原則、形式、組織等都日趨成熟。
　�。�3）財(cái)務(wù)分析有健全的方法論體系，既有一般方法和步驟，又有專門技術(shù)方法。
　�。�4）財(cái)務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)，除最基本的財(cái)務(wù)報(bào)表資料外，還參考管理會(huì)計(jì)報(bào)表、市場信息及其他有關(guān)資料。
　�。�5）財(cái)務(wù)分析有明確的目的和作用，受財(cái)務(wù)分析主體和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象的制約。
　　二、財(cái)務(wù)分析的分類
　　財(cái)務(wù)分析的分類如表1-1所示。
　　表1-1財(cái)務(wù)分析的分類
　　按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類財(cái)務(wù)分析
　　按財(cái)務(wù)分析的主體不同內(nèi)部分析和外部分析
　　按財(cái)務(wù)分析的對(duì)象不同資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析、所有者權(quán)益變動(dòng)表分析
　　按財(cái)務(wù)分析的方法不同比較分析法、因素分析法、趨勢分析法、比率分析法、綜合分析法
　　按財(cái)務(wù)分析的目的不同償債能力分析、營運(yùn)能力分析、獲利能力分析、發(fā)展趨勢分析、綜合分析
　　三、財(cái)務(wù)分析的主要工作內(nèi)容
　　財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容如表1-2所示。
　　表1-2財(cái)務(wù)分析的主要工作內(nèi)容
　　主要工作原因
　　資金運(yùn)作分析
　　根據(jù)公司業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)制度，預(yù)測并監(jiān)督公司的現(xiàn)金流和各項(xiàng)資金的使用情況，為公司的資金運(yùn)作、調(diào)度與統(tǒng)籌提供信息與決策支持
　　財(cái)務(wù)政策分析
　　根據(jù)各種財(cái)務(wù)報(bào)表，分析并預(yù)測公司的財(cái)務(wù)收益和風(fēng)險(xiǎn)，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展、財(cái)務(wù)管理政策制度的建立及調(diào)整提供建議
　�。ɡm(xù)表）
　　主要工作原因
　　經(jīng)營管理分析
　　參與銷售和生產(chǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)測、預(yù)算執(zhí)行分析、業(yè)績分析，并提出專業(yè)的分析建議，為業(yè)務(wù)決策提供專業(yè)的財(cái)務(wù)支持
　　投融資管理分析
　　參與投資和融資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)測算、成本分析、敏感性分析等活動(dòng)，配合上級(jí)制定投資和融資方案，防范風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)公司利益的最大化
　　財(cái)務(wù)分析報(bào)告
　　根據(jù)財(cái)務(wù)管理政策與業(yè)務(wù)發(fā)展需求，撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告、投資財(cái)務(wù)調(diào)研報(bào)告、可行性研究報(bào)告等，為公司財(cái)務(wù)決策提供分析支持
　　財(cái)務(wù)分析的原則及注意事項(xiàng)
　　在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，財(cái)務(wù)分析應(yīng)注重以下原則，如圖1-1所示。
　　圖1-1財(cái)務(wù)分析的原則
　　總的來說，財(cái)務(wù)分析首先要全面地看問題。有時(shí)計(jì)算得出的數(shù)據(jù)具有不同的解釋方法，這就要求投資者結(jié)合相關(guān)行業(yè)的特點(diǎn)、國家經(jīng)濟(jì)政策等背景知識(shí)進(jìn)行分析，防止就事論事，片面地看問題。 其次，要注意數(shù)據(jù)之間的相互聯(lián)系，反對(duì)孤立地看待問題。對(duì)上市公司而言，其籌資能力、償債能力、盈利能力都是相互聯(lián)系的，在進(jìn)行分析時(shí)應(yīng)將相應(yīng)的指標(biāo)聯(lián)系起來看。 再次，要具有發(fā)展的眼光，防止靜止不變地看待問題。分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，就是在對(duì)上市公司過去和現(xiàn)在進(jìn)行總結(jié)分析的基礎(chǔ)上展望未來，分析該公司是否具有發(fā)展的潛力。 此外，將定量分析與定性分析結(jié)合起來，堅(jiān)持定量為主。定性分析是分析的基礎(chǔ)和前提，沒有定性分析就弄不清本質(zhì)、趨勢和與其他事物的聯(lián)系。定量分析是分析的工具和手段，沒有定量分析就弄不清數(shù)量界限、階段性和特殊性。財(cái)務(wù)分析最忌諱沒有數(shù)據(jù)支持，亂下結(jié)論，因此，應(yīng)堅(jiān)持定量為主。
　　財(cái)務(wù)分析的目的和作用
　　一、目的
　　財(cái)務(wù)分析的目的受財(cái)務(wù)分析主體和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象的制約，不同的財(cái)務(wù)分析主體進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是不同的，不同的財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象關(guān)心的問題也有所不同。各種財(cái)務(wù)分析主體的分析目的和財(cái)務(wù)分析服務(wù)對(duì)象所關(guān)心的問題，構(gòu)成了財(cái)務(wù)分析主體的目的或財(cái)務(wù)分析的研究目標(biāo)。
　　1.從企業(yè)投資者角度看
　　無論企業(yè)所有者還是潛在投資者，他們進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是看企業(yè)的盈利狀況，從而了解資本的保值增值能力，判斷企業(yè)的發(fā)展前景。此外，對(duì)企業(yè)所有者而言，財(cái)務(wù)分析也可以評(píng)價(jià)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績，發(fā)現(xiàn)問題，以更好地行使股東權(quán)利。
　　2.從企業(yè)的債權(quán)者角度看
　　債權(quán)者考慮到自身利益，其進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的主要目的，一是看其對(duì)企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能及時(shí)、足額收回，即研究企業(yè)償債能力的大��；二是看債權(quán)者的收益狀況與風(fēng)險(xiǎn)程度是否相適應(yīng)，即將償債能力分析與盈利能力分析相結(jié)合。
　　3.從企業(yè)經(jīng)營者角度看
　　企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的是綜合性的。經(jīng)營者最關(guān)心的是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞、經(jīng)營業(yè)績的大小以及現(xiàn)金的流動(dòng)情況。
　　4.從與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的企業(yè)看
　　如材料供應(yīng)者、產(chǎn)品供應(yīng)者等與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的其他企業(yè)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的在于搞清該企業(yè)的信用狀況，包括商業(yè)信用和財(cái)務(wù)信用。
　　5.從國家行政管理與監(jiān)督部門看
　　國家行政管理與監(jiān)督部門進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的，一是監(jiān)督、檢查國家的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)、制度在企業(yè)的執(zhí)行情況；二是保證企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息和財(cái)務(wù)分析報(bào)告的真實(shí)性、準(zhǔn)確性，為宏觀決策提供信息。
　　二、作用
　　財(cái)務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)制度中有著深遠(yuǎn)的意義。從財(cái)務(wù)分析的服務(wù)對(duì)象看，財(cái)務(wù)分析不僅對(duì)企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營管理有重要作用，而且對(duì)企業(yè)外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等也有重要作用。從財(cái)務(wù)分析的職能作用看，它對(duì)于正確預(yù)測、決策、計(jì)劃、控制、考核、評(píng)價(jià)都有著重要作用�？偟膩碚f，財(cái)務(wù)分析的主要作用體現(xiàn)在下列幾個(gè)方面，如圖1-2所示。
　　圖1-2財(cái)務(wù)分析的作用
　　財(cái)務(wù)分析的基本程序
　　雖然不同主體和對(duì)象進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的目的不盡相同，但在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，一般要遵循一定的步驟，從而保證財(cái)務(wù)分析的科學(xué)性、嚴(yán)謹(jǐn)性，從而得到所需要的結(jié)果。具體步驟如圖1-3所示。
　　圖1-3財(cái)務(wù)分析的步驟
　　1.明確財(cái)務(wù)分析目標(biāo)
　　確定分析目標(biāo)，保證整個(gè)分析過程有計(jì)劃、按步驟進(jìn)行，減少分析的盲目性。在分析計(jì)劃中要明確分析的目的和要求、內(nèi)容、范圍、主要問題、組織分工、時(shí)間進(jìn)度和分析資料來源等。
　　2.搜集有關(guān)信息資料
　　收集相關(guān)資料，儲(chǔ)存分析信息，首先收集和儲(chǔ)存財(cái)務(wù)分析的基本資料（如會(huì)計(jì)報(bào)表），其次要收集相關(guān)信息資料。
　　3.核實(shí)整理信息資料
　　在分析之前要對(duì)分析所需的資料進(jìn)行認(rèn)真檢查，詳細(xì)核實(shí)，對(duì)失實(shí)和虛假的資料要剔除，對(duì)一些不可比的資料進(jìn)行科學(xué)的調(diào)整。
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