本書是一本財務(wù)分析實務(wù)書。作者首先構(gòu)建出了財務(wù)分析的完整框架；其次，詳細論述了財務(wù)質(zhì)量分析中的重點和問題，并分析了大量的真實案例；之后，對財務(wù)操縱和如何有效發(fā)現(xiàn)舞弊進行了理論分析，并提出了行之有效的實務(wù)方法。
根據(jù)一手工作經(jīng)驗，從財務(wù)舞弊和盈余管理視角，融合實踐和案例，提供全新的報表分析思維和方法，黃世忠、梁春、苗潤生、徐珊、夏草5位頂*大咖聯(lián)袂推薦
要學(xué)當(dāng)學(xué)萬人敵
項籍少時，學(xué)書不成，去學(xué)劍，又不成，項梁怒之。籍曰：書足以記名姓而已。劍一人敵，不足學(xué)，學(xué)萬人敵。項羽所謂的“萬人敵”，即兵法，是帶有普適性的戰(zhàn)爭方法論。
一、財務(wù)領(lǐng)域的萬人敵
在財務(wù)會計相關(guān)領(lǐng)域的“江湖”中，有沒有與兵法類似的“萬人敵”呢？我認為，如果有的話，那么財務(wù)報表的分析方法一定是該領(lǐng)域的“萬人敵”之一。之所以說財務(wù)分析方法是帶有普適性的財務(wù)方法論，主要是考慮其具有以下方面的特征。
1.重要性和廣泛性
財務(wù)分析的作用，主要在于規(guī)避舞弊風(fēng)險，判斷財務(wù)質(zhì)量和企業(yè)價值，財務(wù)分析的結(jié)論是審計、投資、IPO或并購上市等重要交易的基礎(chǔ)，財務(wù)分析方法使用的領(lǐng)域具有重要性和廣泛性。
2.綜合性和原則性
財務(wù)分析的核心是將財務(wù)、業(yè)務(wù)和行業(yè)三個層面的數(shù)據(jù)進行互相印證，只要能達到有效分析的目的，“兵無常勢，水無常形”，并不需要拘泥于固有的形式和程序，技術(shù)上具有綜合性和原則性的特征。“運用之妙，存乎一心”，在實際運用中，財務(wù)分析方法受到不同分析者的知識結(jié)構(gòu)、行業(yè)經(jīng)驗，甚至性格特征的影響。
在我個人18年的財務(wù)從業(yè)經(jīng)歷中，每天面對的幾乎都是資本市場中的上市實體，一個最為深刻的感受，就是很多上市實體，無論其是上市公司、新三板公司、IPO公司還是擬IPO公司等，都具有較強烈的財務(wù)操縱動機，直接目的是增加業(yè)績，故財務(wù)分析首先要判斷出財務(wù)報表是否是真實可信的。如果沒有這一點，相關(guān)分析可能都是徒勞無功的。也正是基于這一點，有效的財務(wù)分析在資本市場才具有更加突出的重要性，所以像我這樣的財務(wù)從業(yè)者才需要更好地掌握這種“萬人敵”。
二、我的財務(wù)分析視角
財務(wù)分析本身是財務(wù)教科書的范疇，對于寫作者而言，這種“庸俗”的內(nèi)容是非常難寫出新意的。決定寫這個題目之后，我特意跑到書店，花了半天的時間把書架上的財務(wù)分析相關(guān)書籍瀏覽了一下�？偟母杏X，一是重復(fù)教科書的理論知識并沒有太大意義；二是基于不同的應(yīng)用方向，財務(wù)分析方法的側(cè)重點應(yīng)該是不同的。
從書店回來以后，我決定基于自己在實務(wù)中的切身體會，獨立思考并自創(chuàng)一個實用的財務(wù)分析框架體系。“我手寫我口，古豈能拘牽”，寫書，本來就是一件非常主觀、非常自我的事情，不求影響他人，只愿真實地表達出自己的思想。想到這里，也就釋然了。
如果說我還算有一些自信的話，那不能不說還有另外一個原因。我于2014年1月出版的《IPO財務(wù)透視：方法、重點和案例》一書，付梓四年，一印再印，似乎在行業(yè)內(nèi)還有一點反響。本書的多數(shù)理念和方法，和上一本書是一脈相承的，想來也不至于犯太大的錯誤。
2016年6月寫下本書的第一部分時，實際上并沒有完全考慮清楚整個框架，但經(jīng)驗告訴我，動手寫有時候比想破腦袋更重要。所以，先從孤立的章節(jié)寫起，不過多考慮各章節(jié)的邏輯關(guān)系，直到過了一年，把財務(wù)分析的內(nèi)容和財務(wù)分析的要素兩部分定義清楚，并完全理清了它們之間的關(guān)系之后，關(guān)于整個框架才頓時有了豁然開朗的感覺。
對我而言，本書最大的原創(chuàng)性，不是“核心利潤”“舞弊恒等式”等自創(chuàng)的概念，而是以對上市實體的財務(wù)分析為依托，基于財務(wù)操縱的視角，構(gòu)建出了財務(wù)分析“一個核心、兩條主線、三個要素、四項內(nèi)容”的完整框架。之所以基于財務(wù)操縱的視角，是因為財務(wù)操縱在當(dāng)前的實務(wù)中存在一定的普遍性，而成功識別財務(wù)操縱，是進一步發(fā)現(xiàn)企業(yè)價值并規(guī)避交易風(fēng)險的基礎(chǔ)。
寫作本書，是希望在財務(wù)分析的框架下，能夠?qū)ξ覀兊呢攧?wù)分析實踐有一定的指導(dǎo)作用。本書不是為了“批判”財務(wù)操縱，更不是“傳授”財務(wù)操縱的技巧，而是提供一些發(fā)現(xiàn)財務(wù)操縱的方法，希望我們在財務(wù)分析中不要被“注水”的財務(wù)報表所蒙蔽。為了更好地論述相關(guān)財務(wù)分析方法，本書列舉并分析了大量的案例，這些案例所依據(jù)的資料全部來自于案例公司的公開信息。
三、本書的核心結(jié)論
本書的核心結(jié)論，也可以說是本書的“書眼”，可以用以下三條簡要概括：
第一條，由于會計方法的可選擇性及普遍存在的盈余管理，財務(wù)報表本身是不可靠的。
第二條，財務(wù)數(shù)據(jù)和非財務(wù)數(shù)據(jù)的相互印證，是貫穿整個財務(wù)分析過程的核心。
第三條，財務(wù)報表中的異常毛利率和異常資產(chǎn)，是發(fā)現(xiàn)財務(wù)舞弊的
“雙殺”信號。
需要說明的是，這并不是一本關(guān)于財務(wù)分析的入門教科書，有時候，為了保持必要的深度和整本書的流暢性，我甚至?xí)幸獗苊馊ソ忉屢恍┗镜呢攧?wù)術(shù)語。在我的想象中，翻開這本書的人，可能是從事審計工作的會計師，可能是券商的投行人員，可能是從事股權(quán)投資的PE或VC人士，可能是上市實體負責(zé)投資或財務(wù)的高級管理人員，也可能是希望了解一些財務(wù)分析實務(wù)的高校教師或高年級學(xué)生�？傊�，這些人有良好的財務(wù)基礎(chǔ)和相當(dāng)?shù)膶崉?wù)經(jīng)驗，是財務(wù)專業(yè)人士，“同心之言，其臭如蘭”，我相信他們能在閱讀本書的過程中和我形成充分的共鳴。本書尚有許多不足之處，也希望財務(wù)專業(yè)人士能不吝賜教。
四、致謝
人到中年，生活總是一地雞毛，一年半的寫作過程中，幾乎沒有大段的時間供我“揮霍”。我只能一改上一本書隨心所欲的打法，按月大體做出寫作計劃，在旅途中，在工作間隙，在睡覺之前，在孩子課外班附近的咖啡館，只要有略微長一點的空余，馬上打開電腦，自絕于人群，爭取多碼上幾個字。不等待靈感，不需要儀式感，也沒有了一氣呵成的酣暢感，步履蹣跚，幾欲迷途，但無論如何，我總算最后完成了它。寫作是“苦行僧”般的行走，卻也總能讓內(nèi)心感受到孩子一樣簡單的歡愉�！暗离m邇，不行不至”，愿我們出走半生，歸來仍是少年。
付梓之際，百感交集。感謝在寫作過程中一直支持和幫助我的家人、朋友和伙伴，你們的陪伴和鼓勵是我持之以恒的最大動力。感謝苗潤生教授、徐珊博士、夏草先生對本書的鼎力推薦，你們的青眼相加，讓我深感自豪。特別感謝黃世忠教授、梁春先生為本書撥冗作序，一位是學(xué)界泰斗，一位是行業(yè)領(lǐng)袖，你們的勉勵和提攜，必將激勵我在理論和實務(wù)相結(jié)合的道路上砥礪前行。
葉金福國內(nèi)某知名會計師事務(wù)所合伙人，中國財務(wù)舞弊研究中心特約研究員，注冊會計師、注冊資產(chǎn)評估師，畢業(yè)于廈門大學(xué)會計系和中央財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院，曾在山東某高校任教2年，在會計師事務(wù)所從事IPO審計和財務(wù)咨詢工作逾15年，具有扎實的理論基礎(chǔ)和豐富的實務(wù)經(jīng)驗。
目錄
推薦序一（黃世忠）
推薦序二（梁春）
前言 要學(xué)當(dāng)學(xué)萬人敵
第一部分
財務(wù)分析的框架和內(nèi)容
第1章 財務(wù)分析的框架 /?2
1.1 我們是誰 /?2
1.2 財務(wù)信息提供人是誰 /?3
1.3 利用什么相關(guān)數(shù)據(jù) /?3
1.4 財務(wù)分析的對象和要素 /?4
1.5 財務(wù)分析的目的和內(nèi)容 /?5
1.6 財務(wù)分析的主線和核心 /?6
1.7 財務(wù)分析的過程 /?6
第2章 財務(wù)分析：一項數(shù)據(jù)分類的技術(shù) /?8
2.1 財務(wù)分析的數(shù)據(jù) /?8
2.2 數(shù)據(jù)的獲取和分類 /?13
第3章 財務(wù)分析的對象和要素 /?22
3.1 財務(wù)分析視角下的會計方法 /?23
3.2 財務(wù)報表的科目分析 /?29
3.3 財務(wù)比率的運用和缺陷 /?37
第4章 財務(wù)分析的目的和內(nèi)容 /?46
4.1 內(nèi)容與要素的關(guān)系 /?46
4.2 評價財務(wù)質(zhì)量 /?47
4.3 發(fā)現(xiàn)財務(wù)操縱 /?54
第5章 財務(wù)分析的主線與核心 /?55
5.1 財務(wù)分析的主線和誤區(qū) /?55
5.2 財務(wù)分析的核心 /?62
第二部分
財務(wù)分析的重點和案例
第6章 財務(wù)分析的過程和重點 /?76
6.1 分析過程綜述 /?77
6.2 兩個定量分析方法 /?84
6.3 毛利率分析 /?87
6.4 現(xiàn)金流量分析 /?96
第7章 發(fā)審會上的財務(wù)分析：財務(wù)分析的問題及案例 /?106
7.1 會計方法的問題及案例 /?107
7.2 應(yīng)收賬款的問題及案例 /?118
7.3 存貨的問題及案例 /?130
7.4 收入的問題及案例 /?141
7.5 毛利率的問題及案例 /?151
7.6 現(xiàn)金流量的問題及案例 /?160
第三部分
財務(wù)分析中的財務(wù)操縱
第8章 財務(wù)分析中的盈余管理 /?170
8.1 常見的盈余管理方法 /?170
8.2 盈余管理的三件“重型武器” /?182
第9章 財務(wù)分析中的財務(wù)舞弊 /?185
9.1 財務(wù)舞弊的風(fēng)險特征 /?185
9.2 舞弊的會計恒等式 /?191
9.3 舞弊案例分析 /?194
9.4 我們?yōu)槭裁醋ゲ蛔∥璞住??208
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