異象指的是與現(xiàn)行的資產(chǎn)定價(jià)理論不符的股市收益率現(xiàn)象。本書使用套利局限性對(duì)A股市場(chǎng)現(xiàn)存的大部分異象進(jìn)行了統(tǒng)一體系的解釋，并探究了不同異象間的共性和內(nèi)在聯(lián)系。全書分為六章。第一章為緒論，介紹了從套利局限性的角度研究市場(chǎng)異象的動(dòng)機(jī)，以及研究的內(nèi)容、方法、貢獻(xiàn)和意義。第二章為文獻(xiàn)回顧，主要包括研究所涉及的資產(chǎn)定價(jià)模型、市場(chǎng)異象、套利局限性相關(guān)的文獻(xiàn)。第三章檢驗(yàn)了文獻(xiàn)中重要或著名的21種異象在中國(guó)市場(chǎng)的具體表現(xiàn)，并分析比較了不同持有期的結(jié)果。第四章研究了截面套利局限性對(duì)于表現(xiàn)顯著異象的定價(jià)能力的影響，并結(jié)合這些異象在更長(zhǎng)持有期的表現(xiàn)，從而對(duì)個(gè)異象的溢價(jià)來(lái)源進(jìn)行類別歸納。第五章研究了時(shí)間序列套利局限性對(duì)于表現(xiàn)顯著異象定價(jià)能力的影響，并且采用了備選的綜合指標(biāo)進(jìn)行結(jié)果的穩(wěn)健性確認(rèn)。第六章對(duì)全書進(jìn)行總結(jié)，在此基礎(chǔ)上提出針對(duì)性政策建議。