第1章　自然規(guī)律
　　沒有什么真理能比“萬事萬物皆有規(guī)律冶這一點更能受到人們的普遍認可了。毫無疑問的是, 沒有規(guī)律支配的世界意味著混亂, 而混亂無序則一無是處。事實上, 航海、化學(xué)、航空、建筑、無線電、外科手術(shù)、音樂———可以說整個世界, 在論及有生命和無生命的東西時, 它們都會遵循某種固有的規(guī)律, 自然界本身也是按照其自身規(guī)律運行的。既然規(guī)律的重要特征是有序性和固定性, 那所有發(fā)生過的事情就可能會重演。一旦人們掌握住事物的固有規(guī)律, 它們將變得具有可預(yù)測性。
　　哥倫布預(yù)言地球是圓的, 他堅信從歐洲向西航行, 最終必定能夠帶領(lǐng)他的船隊再回到歐洲大陸。那些嘲笑者們, 甚至是他的船隊中的一些嘲笑者,目睹他的預(yù)言變成了現(xiàn)實。哈雷計算出1682 年彗星的軌道, 預(yù)測到它還會回來, 在1759 年該預(yù)測得到了證實。馬可尼深入研究了電子通訊, 預(yù)言到聲音不通過電線也能傳輸。眾所周知的是, 如今的人們能夠足不出戶收聽到大洋彼岸的音樂及其他節(jié)目。所有這些人同其他學(xué)科之中數(shù)不清的科學(xué)家一樣,注重研究事物規(guī)律。事物規(guī)律一旦被人們所掌握, 預(yù)測其發(fā)展趨勢就變得易如反掌, 因為規(guī)律可以運用精確的數(shù)學(xué)加以計算分析。
　　盡管有時人們對某種現(xiàn)象背后的成因無從知曉, 但這并不影響人們通過觀察而預(yù)言它會重演。數(shù)千年前, 人們就預(yù)測過太陽會在固定的時間升起,而這一現(xiàn)象背后的成因多年后才逐漸被人們掌握。印第安人根據(jù)月亮的出現(xiàn)來確定月份, 但是這種天象為何呈現(xiàn)有規(guī)律性的間隔, 數(shù)年之中曾經(jīng)使人們感到迷惑。春種夏長, 世界輪回, 但又有幾多農(nóng)人了解這種季節(jié)變遷輪回的原因呢? 在這些例子之中, 自然界的規(guī)律終究會被人類所掌握。
　　人與太陽及月亮一樣, 都屬于自然界的一種物體。分析人類行為應(yīng)當遵循一個思路, 那就是它總是會有規(guī)律地重演。盡管人類活動的復(fù)雜多樣性令人嘆為觀止, 但如果探究其內(nèi)在規(guī)律, 我們還是能夠找到既精確又合情合理的答案, 這些答案解除了人們心中的困惑。既然人類行為受規(guī)律的支配和影響, 那通過對其活動規(guī)律的分析就可以預(yù)測未來。盡管如此, 要對未來確定性地預(yù)知還無法做到。
　　人類行為方面的研究已經(jīng)證明, 與社會經(jīng)濟相關(guān)的所有人類活動都遵循某種規(guī)律, 它們在一系列相似且恒定的、有著明確浪數(shù)和形態(tài)的波浪驅(qū)動之下不斷循環(huán)重演。就其強度而言, 這些波浪連同它們的驅(qū)動力量以及它們持續(xù)的時間呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定的關(guān)系。為了更完美地解釋這種猜想, 有必要在人類活動的各個領(lǐng)域中舉出一些例子, 而且這些例子要能夠具備充分可靠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)�；�于這種考慮, 最好的例子莫過于股票市場了。
　　本書以股票市場為例進行深入研究, 基于兩個原因: 首先, 在其他領(lǐng)域之中并沒有確切記載的預(yù)測紀錄, 并且沒有明確定量的結(jié)果可供人們驗證。而經(jīng)濟學(xué)家、統(tǒng)計學(xué)家、技術(shù)分析人員、企業(yè)家以及銀行家都曾經(jīng)多次預(yù)測過紐約交易所股票的未來走勢。眾所周知, 它已經(jīng)發(fā)展成為以市場預(yù)測為明確使命的一種專門職業(yè)。然而1929 年的過山車行情, 股市從歷史上最大的牛市跌落到歷史上最大的熊市, 這使所有的投資者措手不及。在市場預(yù)測研究上耗費了成千上萬美元的頂尖投資機構(gòu), 也猝不及防地輸了很多錢, 股票賬戶資產(chǎn)縮水日復(fù)一日地持續(xù)了很長時間。
　　本書以股票市場為例, 深入研究這種經(jīng)濟活動規(guī)律的另一個原因在于, 成功的股票市場預(yù)測會帶來巨大的經(jīng)濟利益, 甚至只是某只個股預(yù)測的偶然成功,也能夠帶來巨大收益。例如1932 年7 月至1937 年3 月的市場, 30 種活躍的具有代表性的股票上漲了373%; 就在這一輪持續(xù)五年的價格運動期間, 個別股票的漲幅百分比更加驚人。五年的上升行情, 并不是以直線形式筆直上升, 而是通過一系列兼有上升和下跌運動, 或是持續(xù)數(shù)月的鋸齒形運動共同完成的。其中這些小規(guī)模的價格波動, 甚至蘊藏著更大的波段盈利機會。
　　即便是研究股票市場, 百發(fā)百中的預(yù)測和隨之而來的收益也并不一定是必然的。究其原因, 那些試圖研究股票市場運動的人們得明白一個關(guān)鍵問題: 市場是一種心理現(xiàn)象。人們通常不能抓住上述這一本質(zhì), 而一味堅持市場波動是有規(guī)律的, 也就是股票價格運動受制于規(guī)律或有序法則的支配。正如這一領(lǐng)域的行家里手們所深知的那樣, 百發(fā)百中的市場預(yù)測純屬偶然, 極不可信且毫無價值。
　　然而, 就像世界上其他物體一樣, 市場畢竟有它自身規(guī)律。如果沒有規(guī)律支配, 價格的運動也就失去了章法, 市場也將因此消亡。相反的是, 市場每天都會出現(xiàn)一些從表象上看起來毫無規(guī)律的、混亂的價格波動, 這些波動并沒有明顯地暴露它的原因和規(guī)律。然而, 誠如本書隨后各章將要論述的那樣, 對市場的仔細研究注定不能停留在表象。波浪運動中的規(guī)律, 或者稱之為法則, 都終將被識別出來。只有從恰當?shù)慕嵌热ビ^察市場, 然后用特定的方法去分析研究, 才能掌握市場背后的規(guī)律。我們可以通俗地講, 股票市場畢竟是人類自己創(chuàng)造的, 因此人性的特點必定在市場之中留下深刻烙印。在本書隨后的各個章節(jié)之中將會詳細論述波浪理論, 其中的規(guī)律同樣適用于人類社會各種事物的運動之中。
　　波浪規(guī)律在所有人類活動之中都發(fā)揮作用。不論是否有合適的記錄工具將其運動足跡記錄下來, 不同浪級的波浪都會出現(xiàn)。當下面陳述的這些情況都具備時, 波浪的形態(tài)就會相當完美, 并且研究者在繪制波浪圖時也相當便利。
　　(1) 所有權(quán)廣泛分散的公司所開展的大量商業(yè)活動;
　　(2) 存在一個公開的市場, 所有買方和賣方均可通過中介快速接觸;
　　(3) 數(shù)據(jù)記錄可靠并且交易信息公開;
　　(4) 人們可以獲知與公司相關(guān)的所有事項及歷史統(tǒng)計資料;
　　(5) 所有浪級的波浪發(fā)生時, 高低價格均可以用走勢圖反映出來。
　　股票交易的日價格變動情況的公開記錄開始于1928 年, 而記錄每小時變動的記錄開始于1932 年。為了詳細研究小浪與細浪, 這些記錄是非常有必要的。這一點對于一個快速動蕩的市場尤其重要。
　　波浪理論并不需要像道氏理論那樣, 必須要求兩種平均價格指數(shù)相互確認。每一種平均價格指數(shù)、股票板塊、個股或者任何個體的行為, 都可以通過研究它自身的波浪圖形來進行分析。波浪行為的研究已經(jīng)足夠深入并日趨成熟, 但是談到它的具體應(yīng)用還處于初級階段。
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