第1章　自然規(guī)律
　　沒(méi)有什么真理能比“萬(wàn)事萬(wàn)物皆有規(guī)律冶這一點(diǎn)更能受到人們的普遍認(rèn)可了。毫無(wú)疑問(wèn)的是, 沒(méi)有規(guī)律支配的世界意味著混亂, 而混亂無(wú)序則一無(wú)是處。事實(shí)上, 航海、化學(xué)、航空、建筑、無(wú)線(xiàn)電、外科手術(shù)、音樂(lè)———可以說(shuō)整個(gè)世界, 在論及有生命和無(wú)生命的東西時(shí), 它們都會(huì)遵循某種固有的規(guī)律, 自然界本身也是按照其自身規(guī)律運(yùn)行的。既然規(guī)律的重要特征是有序性和固定性, 那所有發(fā)生過(guò)的事情就可能會(huì)重演。一旦人們掌握住事物的固有規(guī)律, 它們將變得具有可預(yù)測(cè)性。
　　哥倫布預(yù)言地球是圓的, 他堅(jiān)信從歐洲向西航行, 最終必定能夠帶領(lǐng)他的船隊(duì)再回到歐洲大陸。那些嘲笑者們, 甚至是他的船隊(duì)中的一些嘲笑者,目睹他的預(yù)言變成了現(xiàn)實(shí)。哈雷計(jì)算出1682 年彗星的軌道, 預(yù)測(cè)到它還會(huì)回來(lái), 在1759 年該預(yù)測(cè)得到了證實(shí)。馬可尼深入研究了電子通訊, 預(yù)言到聲音不通過(guò)電線(xiàn)也能傳輸。眾所周知的是, 如今的人們能夠足不出戶(hù)收聽(tīng)到大洋彼岸的音樂(lè)及其他節(jié)目。所有這些人同其他學(xué)科之中數(shù)不清的科學(xué)家一樣,注重研究事物規(guī)律。事物規(guī)律一旦被人們所掌握, 預(yù)測(cè)其發(fā)展趨勢(shì)就變得易如反掌, 因?yàn)橐?guī)律可以運(yùn)用精確的數(shù)學(xué)加以計(jì)算分析。
　　盡管有時(shí)人們對(duì)某種現(xiàn)象背后的成因無(wú)從知曉, 但這并不影響人們通過(guò)觀(guān)察而預(yù)言它會(huì)重演。數(shù)千年前, 人們就預(yù)測(cè)過(guò)太陽(yáng)會(huì)在固定的時(shí)間升起,而這一現(xiàn)象背后的成因多年后才逐漸被人們掌握。印第安人根據(jù)月亮的出現(xiàn)來(lái)確定月份, 但是這種天象為何呈現(xiàn)有規(guī)律性的間隔, 數(shù)年之中曾經(jīng)使人們感到迷惑。春種夏長(zhǎng), 世界輪回, 但又有幾多農(nóng)人了解這種季節(jié)變遷輪回的原因呢? 在這些例子之中, 自然界的規(guī)律終究會(huì)被人類(lèi)所掌握。
　　人與太陽(yáng)及月亮一樣, 都屬于自然界的一種物體。分析人類(lèi)行為應(yīng)當(dāng)遵循一個(gè)思路, 那就是它總是會(huì)有規(guī)律地重演。盡管人類(lèi)活動(dòng)的復(fù)雜多樣性令人嘆為觀(guān)止, 但如果探究其內(nèi)在規(guī)律, 我們還是能夠找到既精確又合情合理的答案, 這些答案解除了人們心中的困惑。既然人類(lèi)行為受規(guī)律的支配和影響, 那通過(guò)對(duì)其活動(dòng)規(guī)律的分析就可以預(yù)測(cè)未來(lái)。盡管如此, 要對(duì)未來(lái)確定性地預(yù)知還無(wú)法做到。
　　人類(lèi)行為方面的研究已經(jīng)證明, 與社會(huì)經(jīng)濟(jì)相關(guān)的所有人類(lèi)活動(dòng)都遵循某種規(guī)律, 它們?cè)谝幌盗邢嗨魄液愣ǖ�、有著明確浪數(shù)和形態(tài)的波浪驅(qū)動(dòng)之下不斷循環(huán)重演。就其強(qiáng)度而言, 這些波浪連同它們的驅(qū)動(dòng)力量以及它們持續(xù)的時(shí)間呈現(xiàn)出一種穩(wěn)定的關(guān)系。為了更完美地解釋這種猜想, 有必要在人類(lèi)活動(dòng)的各個(gè)領(lǐng)域中舉出一些例子, 而且這些例子要能夠具備充分可靠的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)�；�于這種考慮, 最好的例子莫過(guò)于股票市場(chǎng)了。
　　本書(shū)以股票市場(chǎng)為例進(jìn)行深入研究, 基于兩個(gè)原因: 首先, 在其他領(lǐng)域之中并沒(méi)有確切記載的預(yù)測(cè)紀(jì)錄, 并且沒(méi)有明確定量的結(jié)果可供人們驗(yàn)證。而經(jīng)濟(jì)學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家、技術(shù)分析人員、企業(yè)家以及銀行家都曾經(jīng)多次預(yù)測(cè)過(guò)紐約交易所股票的未來(lái)走勢(shì)。眾所周知, 它已經(jīng)發(fā)展成為以市場(chǎng)預(yù)測(cè)為明確使命的一種專(zhuān)門(mén)職業(yè)。然而1929 年的過(guò)山車(chē)行情, 股市從歷史上最大的牛市跌落到歷史上最大的熊市, 這使所有的投資者措手不及。在市場(chǎng)預(yù)測(cè)研究上耗費(fèi)了成千上萬(wàn)美元的頂尖投資機(jī)構(gòu), 也猝不及防地輸了很多錢(qián), 股票賬戶(hù)資產(chǎn)縮水日復(fù)一日地持續(xù)了很長(zhǎng)時(shí)間。
　　本書(shū)以股票市場(chǎng)為例, 深入研究這種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)規(guī)律的另一個(gè)原因在于, 成功的股票市場(chǎng)預(yù)測(cè)會(huì)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)利益, 甚至只是某只個(gè)股預(yù)測(cè)的偶然成功,也能夠帶來(lái)巨大收益。例如1932 年7 月至1937 年3 月的市場(chǎng), 30 種活躍的具有代表性的股票上漲了373%; 就在這一輪持續(xù)五年的價(jià)格運(yùn)動(dòng)期間, 個(gè)別股票的漲幅百分比更加驚人。五年的上升行情, 并不是以直線(xiàn)形式筆直上升, 而是通過(guò)一系列兼有上升和下跌運(yùn)動(dòng), 或是持續(xù)數(shù)月的鋸齒形運(yùn)動(dòng)共同完成的。其中這些小規(guī)模的價(jià)格波動(dòng), 甚至蘊(yùn)藏著更大的波段盈利機(jī)會(huì)。
　　即便是研究股票市場(chǎng), 百發(fā)百中的預(yù)測(cè)和隨之而來(lái)的收益也并不一定是必然的。究其原因, 那些試圖研究股票市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的人們得明白一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題: 市場(chǎng)是一種心理現(xiàn)象。人們通常不能抓住上述這一本質(zhì), 而一味堅(jiān)持市場(chǎng)波動(dòng)是有規(guī)律的, 也就是股票價(jià)格運(yùn)動(dòng)受制于規(guī)律或有序法則的支配。正如這一領(lǐng)域的行家里手們所深知的那樣, 百發(fā)百中的市場(chǎng)預(yù)測(cè)純屬偶然, 極不可信且毫無(wú)價(jià)值。
　　然而, 就像世界上其他物體一樣, 市場(chǎng)畢竟有它自身規(guī)律。如果沒(méi)有規(guī)律支配, 價(jià)格的運(yùn)動(dòng)也就失去了章法, 市場(chǎng)也將因此消亡。相反的是, 市場(chǎng)每天都會(huì)出現(xiàn)一些從表象上看起來(lái)毫無(wú)規(guī)律的、混亂的價(jià)格波動(dòng), 這些波動(dòng)并沒(méi)有明顯地暴露它的原因和規(guī)律。然而, 誠(chéng)如本書(shū)隨后各章將要論述的那樣, 對(duì)市場(chǎng)的仔細(xì)研究注定不能停留在表象。波浪運(yùn)動(dòng)中的規(guī)律, 或者稱(chēng)之為法則, 都終將被識(shí)別出來(lái)。只有從恰當(dāng)?shù)慕嵌热ビ^(guān)察市場(chǎng), 然后用特定的方法去分析研究, 才能掌握市場(chǎng)背后的規(guī)律。我們可以通俗地講, 股票市場(chǎng)畢竟是人類(lèi)自己創(chuàng)造的, 因此人性的特點(diǎn)必定在市場(chǎng)之中留下深刻烙印。在本書(shū)隨后的各個(gè)章節(jié)之中將會(huì)詳細(xì)論述波浪理論, 其中的規(guī)律同樣適用于人類(lèi)社會(huì)各種事物的運(yùn)動(dòng)之中。
　　波浪規(guī)律在所有人類(lèi)活動(dòng)之中都發(fā)揮作用。不論是否有合適的記錄工具將其運(yùn)動(dòng)足跡記錄下來(lái), 不同浪級(jí)的波浪都會(huì)出現(xiàn)。當(dāng)下面陳述的這些情況都具備時(shí), 波浪的形態(tài)就會(huì)相當(dāng)完美, 并且研究者在繪制波浪圖時(shí)也相當(dāng)便利。
　　(1) 所有權(quán)廣泛分散的公司所開(kāi)展的大量商業(yè)活動(dòng);
　　(2) 存在一個(gè)公開(kāi)的市場(chǎng), 所有買(mǎi)方和賣(mài)方均可通過(guò)中介快速接觸;
　　(3) 數(shù)據(jù)記錄可靠并且交易信息公開(kāi);
　　(4) 人們可以獲知與公司相關(guān)的所有事項(xiàng)及歷史統(tǒng)計(jì)資料;
　　(5) 所有浪級(jí)的波浪發(fā)生時(shí), 高低價(jià)格均可以用走勢(shì)圖反映出來(lái)。
　　股票交易的日價(jià)格變動(dòng)情況的公開(kāi)記錄開(kāi)始于1928 年, 而記錄每小時(shí)變動(dòng)的記錄開(kāi)始于1932 年。為了詳細(xì)研究小浪與細(xì)浪, 這些記錄是非常有必要的。這一點(diǎn)對(duì)于一個(gè)快速動(dòng)蕩的市場(chǎng)尤其重要。
　　波浪理論并不需要像道氏理論那樣, 必須要求兩種平均價(jià)格指數(shù)相互確認(rèn)。每一種平均價(jià)格指數(shù)、股票板塊、個(gè)股或者任何個(gè)體的行為, 都可以通過(guò)研究它自身的波浪圖形來(lái)進(jìn)行分析。波浪行為的研究已經(jīng)足夠深入并日趨成熟, 但是談到它的具體應(yīng)用還處于初級(jí)階段。
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