隨著教育事業(yè)的發(fā)展和教學(xué)改革的推進(jìn)，原有的《證券投資學(xué)》教材，在一定程度上已經(jīng)不能滿足學(xué)生的學(xué)習(xí)需要。因此，針對(duì)學(xué)生實(shí)踐技能培養(yǎng)這一目標(biāo)，本書結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際狀況，本著易于學(xué)生接受、理解的原則，深入淺出地介紹了與學(xué)生未來(lái)工作有密切關(guān)系的金融工具和證券市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行，同時(shí)，也介紹了一些證券投資分析的方法和技巧。本書分三部分，第一部分講證券投資導(dǎo)論，講述投資工具，有股票、債券、證券投資基金和金融衍生工具四章；第二部分為證券市場(chǎng)內(nèi)容，有證券市場(chǎng)概述、證券市場(chǎng)運(yùn)行及證券中介機(jī)構(gòu)和證券市場(chǎng)監(jiān)督三章；第三部分為投資分析篇，講述價(jià)值分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析。
《證券投資學(xué)》是本科高等院校財(cái)經(jīng)類、經(jīng)濟(jì)管理類和金融類專業(yè)的主干課程，對(duì)于相關(guān)專業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，掌握一定的證券專業(yè)知識(shí)及投資技巧是必不可少的。此外，了解證券市場(chǎng)、學(xué)習(xí)證券投資知識(shí)，對(duì)于完善學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)理財(cái)意識(shí)，也具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。該書可作為高等院校本科財(cái)經(jīng)類、經(jīng)濟(jì)管理類和金融類專業(yè)的使用教材，也可作為證券從業(yè)人員參考用書。隨著教育事業(yè)的發(fā)展和教學(xué)改革的推進(jìn)，原有的《證券投資學(xué)》教材在一定程度上已經(jīng)不能滿足學(xué)生的學(xué)習(xí)需要。因此，針對(duì)學(xué)生實(shí)踐技能培養(yǎng)這一目標(biāo)，本書結(jié)合我國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際狀況，本著易于學(xué)生接受、理解的原則，深入淺出地介紹了與學(xué)生未來(lái)工作有密切關(guān)系的金融工具和證券市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行，同時(shí)，也介紹了一些證券投資分析的方法和技巧。本教材注重學(xué)生能力的培養(yǎng)，通過(guò)每個(gè)章節(jié)的案例導(dǎo)入、專業(yè)理論的介紹、實(shí)踐活動(dòng)和擴(kuò)展閱讀等，實(shí)現(xiàn)相關(guān)學(xué)科知識(shí)的融會(huì)貫通。本教材在編寫過(guò)程中，力求在理論和實(shí)踐的結(jié)合上有所創(chuàng)新，注重基礎(chǔ)性、時(shí)效性和實(shí)用性，對(duì)證券投資基礎(chǔ)知識(shí)進(jìn)行全面闡述，同時(shí)注重反映該學(xué)科的最新理論成果和我國(guó)證券市場(chǎng)的最新變化，以防出現(xiàn)教學(xué)內(nèi)容與實(shí)際情形相脫節(jié)的現(xiàn)象。
本教材共十三章，包括證券投資導(dǎo)論、股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具、證券市場(chǎng)概述、證券市場(chǎng)運(yùn)行及證券中介機(jī)構(gòu)、證券市場(chǎng)監(jiān)督、價(jià)值分析、宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)分析、公司分析和技術(shù)分析等內(nèi)容。本教材由王增孝擔(dān)任主編，羅成建、趙麗婭、付華擔(dān)任副主編，梁芳凝、齊超參與編寫。其中第一章、第三章、第五章、第六章、第七章、第十三章由廊坊師范學(xué)院王增孝負(fù)責(zé)編寫，第二章、第九章、第十章由廊坊師范學(xué)院羅成建編寫，第四章、第十二章由廊坊師范學(xué)院趙麗婭編寫，第八章由廊坊師范學(xué)院付華編寫，第十一章由廊坊師范學(xué)院梁芳凝、齊超編寫。由于時(shí)間倉(cāng)促，編寫水平有限，書中難免存在錯(cuò)誤和不妥之處，敬請(qǐng)廣大讀者提出寶貴意見，以便進(jìn)一步修訂完善！
編者
2016年7月
王增孝，男，學(xué)士，1964年出生。廊坊師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)院教師，就職于廊坊師范學(xué)院。
2010年1月，獨(dú)著《中小企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的核心》《重心與實(shí)踐創(chuàng)新》《廊坊師范學(xué)院學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)》；2010年2月，獨(dú)著《中小企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的核心應(yīng)對(duì)策略》《職業(yè)時(shí)空》；
2011年3月，獨(dú)著《非公有制經(jīng)濟(jì)組織服務(wù)科學(xué)發(fā)展和自身科學(xué)發(fā)展問(wèn)題研究》《河北省社會(huì)主義學(xué)院學(xué)報(bào)》。
第一章 導(dǎo) 論 ………………………………………………………………………………001
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 001
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 001
任務(wù)一 證券和證券投資概述 ……………………………………………………… 001
任務(wù)二 證券投資學(xué)研究方法 ……………………………………………………… 008
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 010
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 010
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 012
第二章 股 票 ………………………………………………………………………………014
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 014
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 014
任務(wù)一 股票概述 …………………………………………………………………… 014
任務(wù)二 我國(guó)股票的類型 …………………………………………………………… 017
任務(wù)三 股票的價(jià)格 ………………………………………………………………… 025
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 034
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 035
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 037
第三章 債 券 ………………………………………………………………………………039
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 039
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 039
任務(wù)一 債券概述 …………………………………………………………………… 039
任務(wù)二 國(guó)際債券 …………………………………………………………………… 049
任務(wù)三 債券投資分析 ……………………………………………………………… 051
證券投資學(xué) 002
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 054
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 054
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 055
第四章 證券投資基金 ………………………………………………………………………058
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 058
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 058
任務(wù)一 證券投資基金概述 ………………………………………………………… 058
任務(wù)二 證券投資基金的類型 ……………………………………………………… 064
任務(wù)三 證券投資基金投資分析 …………………………………………………… 069
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 071
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 072
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 073
第五章 金融衍生工具 ………………………………………………………………………075
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 075
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 075
任務(wù)一 金融衍生工具的基本概念 ………………………………………………… 075
任務(wù)二 金融期貨 …………………………………………………………………… 079
任務(wù)三 金融期權(quán) …………………………………………………………………… 088
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 095
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 095
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 097
第六章 證券市場(chǎng)概述 ………………………………………………………………………100
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 100
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 100
任務(wù)一 證券市場(chǎng)的基本概述 ……………………………………………………… 100
任務(wù)二 證券市場(chǎng)的基本結(jié)構(gòu) ……………………………………………………… 108
任務(wù)三 證券市場(chǎng)的參與主體 ……………………………………………………… 110
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 113
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 114
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 114
第七章 證券市場(chǎng)運(yùn)行及證券中介機(jī)構(gòu) ………………………………………………117
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 117
目 錄 003
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 117
任務(wù)一 證券發(fā)行市場(chǎng) ……………………………………………………………… 118
任務(wù)二 證券交易市場(chǎng) ……………………………………………………………… 126
任務(wù)三 證券中介機(jī)構(gòu) ……………………………………………………………… 134
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 139
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 140
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 141
第八章 證券市場(chǎng)監(jiān)督 ………………………………………………………………………145
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 145
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 145
任務(wù)一 證券市場(chǎng)監(jiān)管概述 ………………………………………………………… 145
任務(wù)二 證券市場(chǎng)的行政監(jiān)管 ……………………………………………………… 151
任務(wù)三 證券市場(chǎng)的自律管理 ……………………………………………………… 159
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 164
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 165
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 167
第九章 證券的投資價(jià)值分析 ……………………………………………………………170
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 170
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 170
任務(wù)一 債券的投資價(jià)值分析 ……………………………………………………… 170
任務(wù)二 股票的投資價(jià)值分析 ……………………………………………………… 175
任務(wù)三 其他有價(jià)證券的投資價(jià)值分析 …………………………………………… 178
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 186
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 186
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 188
第十章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 ………………………………………………………………………192
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 192
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 192
任務(wù)一 經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度與水平對(duì)證券市場(chǎng)的影響 ………………………………… 193
任務(wù)二 財(cái)政政策與貨幣政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響 ………………………………… 196
任務(wù)三 通貨膨脹和通貨緊縮與證券市場(chǎng)的關(guān)系 ………………………………… 200
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 201
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 202
證券投資學(xué) 004
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 206
第十一章 行業(yè)分析 …………………………………………………………………………209
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 209
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 209
任務(wù)一 行業(yè)分析概述 ……………………………………………………………… 209
任務(wù)二 上市公司一般行業(yè)特征分析 ……………………………………………… 213
任務(wù)三 行業(yè)分析的方法 …………………………………………………………… 217
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 219
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 220
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 221
第十二章 公司分析 …………………………………………………………………………224
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 224
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 224
任務(wù)一 公司分析的主要內(nèi)容 ……………………………………………………… 224
任務(wù)二 公司財(cái)務(wù)分析 ……………………………………………………………… 230
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 240
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 241
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 242
第十三章 技術(shù)分析 …………………………………………………………………………244
學(xué)習(xí)目標(biāo) ◎ …………………………………………………………………………… 244
案例導(dǎo)入 ◎ …………………………………………………………………………… 244
任務(wù)一 K線分析 ……………………………………………………………………… 245
任務(wù)二 切線理論 …………………………………………………………………… 262
任務(wù)三 均線分析 …………………………………………………………………… 269
任務(wù)四 形態(tài)分析 …………………………………………………………………… 274
任務(wù)五 指標(biāo)分析 …………………………………………………………………… 289
任務(wù)六 波浪理論 …………………………………………………………………… 303
實(shí)踐活動(dòng) ◎ …………………………………………………………………………… 305
拓展閱讀 ◎ …………………………………………………………………………… 308
過(guò)程考核 ◎ …………………………………………………………………………… 310
參考文獻(xiàn) …………………………………………………………………………………………314
《證券投資學(xué)》：
2.按有無(wú)中介分類
�。�1）直接發(fā)行，即發(fā)行人直接向投資者推銷、出售證券的發(fā)行。這種發(fā)行方式可以節(jié)省向發(fā)行中介機(jī)構(gòu)繳納的手續(xù)費(fèi)，降低發(fā)行成本。但如果發(fā)行額較大，由于缺乏專業(yè)人才和發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)行者自身要擔(dān)負(fù)較大的發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。這種方式只適用于有既定發(fā)行對(duì)象或發(fā)行人知名度高、發(fā)行數(shù)量少、風(fēng)險(xiǎn)低的證券。
（2）間接發(fā)行，是由發(fā)行公司委托證券公司等證券中介機(jī)構(gòu)代理出售證券的發(fā)行。對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，采用間接發(fā)行可在較短時(shí)間內(nèi)籌集到所需資金，發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)較��；但需支付一定的手續(xù)費(fèi)，發(fā)行成本較高。一般情況下，間接發(fā)行是基本的、常見的方式，特別是公募發(fā)行，大多采用間接發(fā)行；而私募發(fā)行則以直接發(fā)行為主。
�。ㄎ澹┳C券發(fā)行制度
證券發(fā)行制度主要有兩種：一是注冊(cè)制，以美國(guó)為代表；二是核準(zhǔn)制，以歐洲各國(guó)為代表。
1.注冊(cè)制
證券發(fā)行注冊(cè)制實(shí)行公開管理原則，實(shí)質(zhì)上是一種發(fā)行公司的財(cái)務(wù)公開制度。它要求發(fā)行人提供關(guān)于證券發(fā)行本身以及和證券發(fā)行有關(guān)的所有信息。發(fā)行人不僅要完全公開有關(guān)信息，不得有重大遺漏，并且要對(duì)所提供信息的真實(shí)性、完整性和可靠性承擔(dān)法律責(zé)任。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)不對(duì)證券發(fā)行行為及證券本身作出價(jià)值判斷，對(duì)公開資料的審查只涉及形式，不涉及任何發(fā)行實(shí)質(zhì)條件。發(fā)行人只要按規(guī)定將有關(guān)資料完全公開，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就不得以發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況未達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)而拒絕其發(fā)行。證券發(fā)行相關(guān)材料報(bào)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)后，一般會(huì)有一個(gè)生效等待期，在這段時(shí)間內(nèi)，由證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)文件進(jìn)行形式審查。
……
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