白銀投資，大道至簡(jiǎn)
　　如果有人問(wèn)，近幾年表現(xiàn)最牛的大眾投資產(chǎn)品是什么？相信很多人會(huì)毫不猶豫地回答：黃金。2010年，美股漲幅為10%，A股則大跌14.5%，基金也是跌多漲少，而黃金卻從2010年初的1100美元/盎司瘋狂上漲至1400美元/盎司，漲幅接近30%。①
　　不過(guò)，另一個(gè)投資產(chǎn)品的表現(xiàn)，讓黃金的漲勢(shì)在它面前，只是小巫見大巫。它就是被投資界遺忘近30年的白銀。
　　這個(gè)曾經(jīng)輝煌千年卻在過(guò)去30年的時(shí)間里幾乎被投資界遺忘了的貴金屬白銀，在2010年強(qiáng)勢(shì)進(jìn)入人們的視野，成為投資市場(chǎng)的“猛將”，讓白銀投資者嘗盡了甜頭，投資界、媒體界多次發(fā)出了“白銀時(shí)代悄然來(lái)臨”的感嘆。
　　在2010年的國(guó)際市場(chǎng)，白銀價(jià)格從年初的17美元/盎司一路飆升至年底的30.50美元/盎司，上漲了80%，而一直受人熱捧的保值首選產(chǎn)品黃金的漲幅只有30%。同年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)白銀的表現(xiàn)同樣搶眼，從每克4元漲至每克7元左右，漲幅達(dá)到82%。
　　2011年，白銀給投資者帶來(lái)的驚喜遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。經(jīng)1月份短暫的調(diào)整之后，白銀進(jìn)入了更加瘋狂的上漲周期，價(jià)格從年初的31美元/盎司一度上漲至49.77美元/盎司，甚至出現(xiàn)單月漲幅47.9%的奇跡。這是金價(jià)1%的累計(jì)漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法企及的，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全球主要股市的漲幅。相關(guān)資料顯示，過(guò)去10年間，銀價(jià)上漲了937%。①
　　2012年，白銀又在投資市場(chǎng)中扮演了一回“黑馬”的角色，漲幅達(dá)到16%左右；2013年，白銀投資市場(chǎng)雖波動(dòng)很大，但整體而言，仍走勢(shì)堅(jiān)挺。一路走來(lái)，白銀逐漸成為投資界的新寵。2014年，其投資前景仍為很多專家所看好。
　　銀價(jià)一路飆升；與黃金相比，其投資門檻較低，這一切吸引著越來(lái)越多的投資者進(jìn)入到白銀投資界。工商銀行的白銀業(yè)務(wù)方面，每年新增的開戶數(shù)都很多。
　　但是，緊接著白銀市場(chǎng)迎來(lái)了一波暴跌行情，狂熱的投資者被驚出了一身冷汗。一些在白銀投資市場(chǎng)賺得盆滿缽滿的投資者瞬間血本無(wú)歸。
　　面對(duì)銀價(jià)暴漲暴跌的動(dòng)蕩走趨，普通投資者陷入了兩難情緒：“白銀會(huì)迎來(lái)下一波的上漲行情？其上漲行情是否已是強(qiáng)弩之末？我到底是參與還是退出？”參與，怕銀價(jià)已見頂，接下來(lái)只有下跌；不參與，怕銀價(jià)繼續(xù)上漲，錯(cuò)過(guò)一次讓財(cái)富增值的機(jī)會(huì)。
　　投資者之所以出現(xiàn)這樣的困惑，除了因?yàn)榘足y投資具有高回報(bào)高風(fēng)險(xiǎn)的特性外，更因?yàn)榘足y是一種新興的投資品，對(duì)白銀投資知識(shí)的缺乏，讓不少投資者猶如霧里看花，常常人云亦云，在專家們的聲音中迷失方向。于是，某些投資者在銀價(jià)剛開始上漲時(shí)聽信市場(chǎng)傳言，以為銀價(jià)見頂，過(guò)早出手收藏多年的銀幣，而后銀幣價(jià)格一路上漲，投資者白白折損了幾倍收入，懊惱不已。
　　也常有這樣的故事發(fā)生：某位投資者在銀價(jià)瘋狂上漲時(shí)獲利8萬(wàn)元，但未能及時(shí)拋售，隨后遭遇銀價(jià)下跌，最后顆粒無(wú)收。
　　還有的投資者在購(gòu)買實(shí)物白銀時(shí)，沒(méi)有考慮及早尋找回購(gòu)渠道，結(jié)果在銀價(jià)上漲時(shí)，拋售無(wú)門，白白錯(cuò)過(guò)了最佳兌現(xiàn)時(shí)機(jī)。
　　2014年，央視“3·15晚會(huì)”曝光的白銀投資騙局，在投資者間引起巨大反響。一些投資者如夢(mèng)初醒，終于明白為何別人炒白銀能賺錢，自己卻只見虧不見賺。如今，隨著白銀投資理財(cái)觀念越來(lái)越深入人心，一些不法平臺(tái)開始煽動(dòng)、誘導(dǎo)客戶投資白銀，然后通過(guò)后臺(tái)操控更改數(shù)據(jù)，或者使客戶爆倉(cāng)。很多投資者因此損失慘重，甚至“一夜回到解放前”。
　　白銀投資騙局曝光，使很多白銀投資者謹(jǐn)慎、警惕起來(lái)，也使很多想加入白銀投資行列的人持觀望和猶豫態(tài)度。
　　本書作為一本系統(tǒng)介紹白銀投資的實(shí)用手冊(cè)，從中小投資者的角度出發(fā)，不僅對(duì)何為白銀投資、白銀投資的渠道及實(shí)戰(zhàn)操作技巧等方面進(jìn)行了詳細(xì)介紹，也結(jié)合真實(shí)、具體的案例，對(duì)如何識(shí)別交易所和代理商們精心設(shè)置的陷阱進(jìn)行了全面剖析，旨在讓普通投資者對(duì)白銀投資有直觀、系統(tǒng)的了解，不至陷入投資騙局。同時(shí)，本書也為有志于在白銀投資中掘金的投資者提供參考和指導(dǎo)，以便投資者在白銀投資過(guò)程中能正確、理性地分析白銀投資市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)自己的財(cái)富夢(mèng)想。
　　第一章
　　不可不知的白銀投資基礎(chǔ)知識(shí)
　　時(shí)刻關(guān)注白銀的工業(yè)需求
　　2014年，白銀市場(chǎng)行情成為很多投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。我們知道，白銀價(jià)格受多種因素影響：市場(chǎng)需求、生產(chǎn)成本，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)等等，都會(huì)引起白銀價(jià)格波動(dòng)。此外，白銀工業(yè)需求也是影響2014年白銀價(jià)格的一個(gè)重要因素。2014年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好，這意味著白銀的工業(yè)需求也將維持強(qiáng)勢(shì)。
　　想了解白銀工業(yè)需求與白銀價(jià)格的關(guān)系，我們需從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度進(jìn)行解讀。根據(jù)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，價(jià)值決定價(jià)格。一般情況下，一個(gè)商品的使用價(jià)值越大，人們對(duì)其需求越高，其價(jià)值就越高，相對(duì)應(yīng)的其價(jià)格也就越高。
　　1846年，亞布拉罕·季斯納從煤中提取出了煤油，在隨后的近半個(gè)多世紀(jì)里，石油工業(yè)的發(fā)展十分緩慢，石油的價(jià)格也很低廉。這是因?yàn)�，�?dāng)時(shí)人們對(duì)石油的需求量小。
　　但是到了20世紀(jì)，隨著內(nèi)燃機(jī)的發(fā)明，情況驟變，石油作為最重要的內(nèi)燃機(jī)燃料，迅速成為不可或缺的資源。沒(méi)有石油，90%的機(jī)械交通工具無(wú)法奔跑，所有的工廠都無(wú)法開工，再說(shuō)嚴(yán)重點(diǎn)，世界有可能因?yàn)槿狈κ�油而癱瘓。這使石油價(jià)格一路高漲，成為比金子還貴的物品，給中東產(chǎn)油國(guó)帶去了巨大的財(cái)富�？梢�，一種商品的價(jià)值對(duì)其價(jià)格的影響力之大。
　　白銀作為同樣不可替代的工業(yè)原料，現(xiàn)今以及未來(lái)市場(chǎng)對(duì)其有著強(qiáng)烈的、日益增加的工業(yè)需求。這也是投資者評(píng)判其價(jià)格漲跌的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。白銀有很強(qiáng)的商品屬性，它是重要的工業(yè)材料，現(xiàn)今白銀的工業(yè)用途占比超過(guò)50%，這一比重遠(yuǎn)高于黃金11%的工業(yè)需求占比。隨著白銀在超導(dǎo)體、超導(dǎo)電容、電池、催化劑、食品包裝、衛(wèi)生和醫(yī)藥等領(lǐng)域不可代替的優(yōu)越性，根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)GFMS的預(yù)測(cè)，到2015年，白銀的工業(yè)需求量將占其總需求的70%。工業(yè)需求是市場(chǎng)對(duì)白銀最大的需求，所以它的變化將對(duì)白銀價(jià)格的波動(dòng)產(chǎn)生不可忽視的影響。白銀投資者在對(duì)白銀投資市場(chǎng)進(jìn)行分析時(shí)，應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注白銀的工業(yè)需求變化。
　　首先，投資者應(yīng)該對(duì)白銀在工業(yè)方面的運(yùn)用領(lǐng)域了然于胸。
　　明白了白銀的工業(yè)需求在白銀總需求中的重要性，投資者應(yīng)該詳細(xì)了解白銀現(xiàn)在主要用于哪些領(lǐng)域，以便更好地對(duì)白銀在這些領(lǐng)域的需求變化情況進(jìn)行監(jiān)控。
　　電子電器材料領(lǐng)域：銀的導(dǎo)熱性、導(dǎo)電性、耐磨性在金屬中名列前茅，同時(shí)它的化學(xué)屬性穩(wěn)定，在常溫下不易被氧化。因此，它被廣泛運(yùn)用于電子電器行業(yè)，成為電接觸、復(fù)合、焊接等方面不可或缺的材料。
　　銀絲可以滿足物理儀器元件對(duì)靈敏度的要求；由于白銀的導(dǎo)電性強(qiáng)，市場(chǎng)上氧化銀電池和白銀導(dǎo)電油墨占比越來(lái)越大，同時(shí)白銀成為筆記本等移動(dòng)電子設(shè)備中主要的金屬材料；用銀制作各儀器的觸點(diǎn)，可以使儀器的使用壽命更長(zhǎng)，性能更可靠，因此銀被廣泛運(yùn)用于自動(dòng)化裝置、火箭、潛水艇、計(jì)算機(jī)、通訊系統(tǒng)、核裝置等這些有大量接觸點(diǎn)且對(duì)接觸點(diǎn)性能要求極高的設(shè)備中。每年光是電子電器材料這一項(xiàng)對(duì)銀的需求就將近3000噸。
　　感光材料領(lǐng)域：銀是反光性最好的金屬，反光率達(dá)97%，能與之媲美的貴金屬只有黃金，但現(xiàn)在黃金價(jià)格是白銀價(jià)格的50多倍，因此目前感光材料方面多數(shù)還是選擇以銀作原料，人們把以銀為基準(zhǔn)的感光材料稱為“鹵化銀感光材料”�，F(xiàn)在使用鹵化銀感光材料最多的還是照相業(yè)，這包括攝影膠卷、X光膠片、相紙、印數(shù)膠片、熒光信息記錄片、電子顯微鏡照相軟片�，F(xiàn)今，照相業(yè)對(duì)白銀的需求量在每年1000噸左右。
　　醫(yī)學(xué)領(lǐng)域：因有天然的殺菌作用，白銀被廣泛運(yùn)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。早在古代，中國(guó)有針灸用的銀針；國(guó)外亦如此，在古希臘、古羅馬時(shí)期，銀被用作水和其他液體的消毒劑。
　　在牙科方面，銀與銅、錫等制成合金，是重要的牙齒修補(bǔ)填充材料；在外科方面，針灸用的銀針、縫合傷口用的銀線等都離不開“銀”這一材質(zhì)；它還是醫(yī)學(xué)上防止交叉感染的重要材料，醫(yī)療系統(tǒng)中的口罩、被單、紗布中都有白銀的影子；銀還可以用于胎兒畸形的診斷和監(jiān)測(cè)。銀的抗菌性和對(duì)有毒物質(zhì)的敏感反應(yīng)，使其被廣泛運(yùn)用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域。
　　其他抗菌材料領(lǐng)域：銀的抗菌性除了使它成為醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的大明星，它還被廣泛運(yùn)用于生活的方方面面。一種抗生素可以殺死6種病菌，而白銀可以殺死650多種，且沒(méi)有耐藥性，所以銀被大量運(yùn)用于殺菌領(lǐng)域。許多有經(jīng)濟(jì)實(shí)力的國(guó)家為防止士兵傷口感染，作戰(zhàn)時(shí)都會(huì)為士兵配備鍍了白銀離子的服裝；我們?nèi)粘Ｉ�活需要用的洗衣機(jī)、烘干機(jī)、水過(guò)濾系統(tǒng)、空氣清潔器、空調(diào)中，也有白銀的影子；因?yàn)檎婢�感染的增加以及人們健康意識(shí)的提高，塑料和聚合物里的抗微生物添加劑的市場(chǎng)需求明顯增加，而這種抗微生物添加劑的基準(zhǔn)原料就是白銀�？刮⑸�物添加劑將成為白銀工業(yè)需求的新增長(zhǎng)點(diǎn)。
　　未來(lái)應(yīng)用領(lǐng)域：某知名金屬咨詢公司表示，太陽(yáng)能電池板行業(yè)的崛起將把白銀工業(yè)用途帶入全新的領(lǐng)域，因?yàn)榘足y是光電池暫時(shí)無(wú)法替代的材料之一。最近幾年，光電池對(duì)白銀的需求有所上升，知名貴金屬機(jī)構(gòu)CPMGroup預(yù)測(cè)，自2010年起，在未來(lái)十年內(nèi)，白銀在太陽(yáng)能電池中的使用量，將以每年15%的速度增。
　　白銀在這一領(lǐng)域的發(fā)展，主要取決于太陽(yáng)能電池板的發(fā)展。就目前的形勢(shì)來(lái)看，有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)將支撐太陽(yáng)能電池板工業(yè)的發(fā)展：一是國(guó)家的大力扶持。因?yàn)槟茉聪�耗�?yán)重、污染嚴(yán)重，目前各國(guó)都迫切需要可再生、可反復(fù)利用又環(huán)保的新型能源，而太陽(yáng)光能的轉(zhuǎn)化恰好能滿足人類對(duì)潔凈新能源的渴望，因此各國(guó)都出臺(tái)了措施扶持太陽(yáng)能電池板開發(fā)業(yè)務(wù)，其中包括財(cái)政補(bǔ)貼及政策傾斜等。二是太陽(yáng)能電池板的成本正在逐漸降低。2008年年中到2009年，典型的PV組件成本下降大約40%，這讓一直擔(dān)憂因?yàn)樘��?yáng)能電池板的成本過(guò)高而阻礙推廣的人們看到了一絲曙光。
　　不過(guò)，也并非所有人都認(rèn)為太陽(yáng)能電池板行業(yè)的崛起能成為白銀工業(yè)需求的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。白銀協(xié)會(huì)的高級(jí)技術(shù)顧問(wèn)JeffreyR.Ellis曾說(shuō)，他對(duì)太陽(yáng)能電池板的廣泛利用持懷疑態(tài)度。此外，他總結(jié)以往的經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，隨著太陽(yáng)能電池板的研發(fā)的深入，一旦太陽(yáng)能電池板技術(shù)成熟，其他部件的功能性提升，白銀這種能夠在初始階段提升光電池運(yùn)作效率且價(jià)格相對(duì)較高的貴金屬，就有可能被更廉價(jià)的金屬比如銅或者銀合金代替，屆時(shí)白銀的使用率將大打折扣。
　　白銀的工業(yè)需求是否會(huì)再迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)尚不可定論，投資者可繼續(xù)關(guān)注。
　　其次，因供求關(guān)系決定商品價(jià)格，所以投資者除了關(guān)注白銀的工業(yè)需求量的增長(zhǎng)外，還應(yīng)關(guān)注其每年開采量及世界存儲(chǔ)量的變化。
　　一個(gè)商品的工業(yè)需求增大，不一定能夠帶來(lái)價(jià)格的上漲，但是如果它本身存量少，且不可再生，那么根據(jù)供求關(guān)系原理，它的價(jià)格必然會(huì)上漲。
　　舉例來(lái)說(shuō)，蔬菜雖然影響著人們的日常生活，甚至可以說(shuō)沒(méi)有蔬菜人類根本無(wú)法存活，且從需求來(lái)看，比起石油，人們更需要蔬菜。但是，蔬菜價(jià)格的增長(zhǎng)，并非因?yàn)槠浔旧恚�而是隨著市場(chǎng)大環(huán)境在增長(zhǎng)。
　　但是石油瘋狂上漲了，因?yàn)槭卟丝梢栽偕�，而石油不可以。作為一種不可再生資源，石油用掉一點(diǎn)，世界上石油的存量就少一點(diǎn)。白銀作為一個(gè)需要成千上萬(wàn)年地質(zhì)變化累積，外加各種天時(shí)地利方可再生的稀有貴金屬，其在地球上的存量對(duì)其價(jià)格有著重大影響。
　　面對(duì)逐漸增長(zhǎng)的工業(yè)需求，以及逐漸減少的世界儲(chǔ)量，白銀的供不應(yīng)求只是時(shí)間問(wèn)題。當(dāng)一種商品出現(xiàn)供不應(yīng)求時(shí)，它的價(jià)格自然會(huì)水漲船高。
　　再次，白銀與黃金的存量逐漸靠攏，給白銀價(jià)格上漲帶來(lái)了支撐
　　在金本位前夕，黃金價(jià)格之所以比白銀價(jià)格高的一個(gè)原因是黃金更稀少，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上流通的白銀是黃金的10多倍，因此最后黃金與白銀的價(jià)格比定位在1∶16。
　　但是目前白銀與黃金的存量發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。由于黃金很少作為工業(yè)用途被消耗，人們更多地是把它儲(chǔ)藏起來(lái)，因此現(xiàn)今黃金的存有量從1940年的3萬(wàn)多噸，增加到了15.8萬(wàn)噸。
　　工業(yè)需求是白銀價(jià)格的一個(gè)重要支撐點(diǎn)，白銀工業(yè)需求的變化同樣會(huì)影響白銀價(jià)格的變動(dòng)。白銀在工業(yè)需求方面的變化，包括白銀在新興行業(yè)的表現(xiàn)；在舊行業(yè)里是否會(huì)被其他新材料替代；以白銀作為主要材料的行業(yè)的整體發(fā)展情況。
　　從目前白銀的工業(yè)供求關(guān)系及白銀未來(lái)的工業(yè)需求增長(zhǎng)量來(lái)看，白銀價(jià)格走向良好。
　　敏銳觀察黃金、原油的價(jià)格波動(dòng)
　　眾所周知，石油價(jià)格的變動(dòng)將引發(fā)黃金、白銀價(jià)格的波動(dòng)，而同時(shí)白銀價(jià)格也要看黃金價(jià)格的臉色，隨其上下波動(dòng)。不過(guò)，大多數(shù)人都不知道它們之間到底是怎樣形成這些關(guān)聯(lián)的？石油、黃金價(jià)格的波動(dòng)到底會(huì)對(duì)白銀價(jià)格產(chǎn)生怎樣的影響？
　　其實(shí)，白銀價(jià)格與石油、黃金價(jià)格的波動(dòng)基本呈正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)黃金出現(xiàn)漲跌時(shí)，白銀大體也會(huì)出現(xiàn)相應(yīng)的漲跌。
　　首先，我們來(lái)分析黃金價(jià)格波動(dòng)將對(duì)白銀價(jià)格產(chǎn)生怎樣的影響。
　　一般情況下，如果排除白銀的商品屬性，只考慮黃金價(jià)格上漲的因素，那么白銀與黃金的價(jià)格波動(dòng)處于正相關(guān)關(guān)系，即黃金價(jià)格上漲，白銀價(jià)格緊隨其上漲，黃金價(jià)格下跌，白銀價(jià)格跟隨其下跌。
　　但是，當(dāng)黃金與白銀的比率超過(guò)一個(gè)歷史水平時(shí)，我們則認(rèn)為這種相關(guān)性有可能被打破。所謂黃金與白銀的比率是指黃金價(jià)格/白銀價(jià)格所得出的值。在近30年的時(shí)間里，白銀與黃金的比值基本保持在60左右，但部分專業(yè)人士認(rèn)為這樣的比值說(shuō)明白銀價(jià)值長(zhǎng)期被低估，因?yàn)闅v史上黃金與白銀的比值一般維持在17左右，近一百年的比值也低于60，在48左右。不過(guò)，也有專家認(rèn)為實(shí)行金本位后，黃金已非白銀可比，60的比值屬于合理區(qū)間。
　　如果黃金與白銀的比值遠(yuǎn)高于60，比如2008年這一比值達(dá)到了100，這時(shí)白銀就可能迎來(lái)一波上漲行情，比如2009年及2010年的上漲行情。同樣地，如果黃金與白銀的比值遠(yuǎn)低于60，則白銀的回調(diào)壓力就會(huì)加大，有可能引發(fā)一波回調(diào)行情。
　　現(xiàn)在黃金與白銀的比值在40～50之間波動(dòng)，處于合理空間內(nèi)，所以在這個(gè)區(qū)間白銀與黃金的價(jià)格波動(dòng)基本處于正相關(guān)關(guān)系，近期的黃金、白銀價(jià)格波動(dòng)也證實(shí)了這一點(diǎn)。
　　當(dāng)黃金與白銀的比值在合理的比率區(qū)間時(shí)，白銀與黃金的價(jià)格波動(dòng)正相關(guān)，白銀價(jià)格隨著黃金的價(jià)格上下波動(dòng)。不過(guò)，因?yàn)榘足y單價(jià)低，投資門檻較低，盤面小，易被資金控制；而黃金單價(jià)高，投資門檻高，盤面大，不易被資金控制，所以當(dāng)黃金出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，白銀的波動(dòng)幅度往往大于黃金。
　　其次，我們來(lái)分析石油價(jià)格對(duì)白銀價(jià)格的影響。
　　通常情況下，我們認(rèn)為石油是通過(guò)影響黃金的價(jià)格進(jìn)而影響白銀價(jià)格的。
　　石油市場(chǎng)屬于供給拉動(dòng)型市場(chǎng)，所謂“供給拉動(dòng)型市場(chǎng)”是指石油的價(jià)格波動(dòng)主要看其開采量。這種不可再生又把握經(jīng)濟(jì)命脈的資源，被人們稱為“黑金”，世界上有一半的石油儲(chǔ)量分布在波斯灣、墨西哥灣及北非三個(gè)地區(qū)，而這些地區(qū)的局勢(shì)不穩(wěn)定，當(dāng)這些地方局勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)，石油的價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。
　　當(dāng)局勢(shì)好轉(zhuǎn)時(shí)，石油的價(jià)格會(huì)出現(xiàn)下跌，比如2011年5月本拉登被擊斃事件，當(dāng)人們認(rèn)為這個(gè)事件有利于國(guó)際局勢(shì)尤其是中東局勢(shì)時(shí)，原油的價(jià)格就出現(xiàn)了下跌，這時(shí)黃金的價(jià)格出現(xiàn)下挫，而白銀的價(jià)格則出現(xiàn)了大幅度下跌，白銀的上漲趨勢(shì)被終止，引來(lái)了白銀的恐慌性下跌潮。
　　2012年北非局勢(shì)出現(xiàn)動(dòng)蕩時(shí)，3月份石油的價(jià)格出現(xiàn)上漲，黃金在3、4月份出現(xiàn)上漲行情，而白銀則在3、4月份引來(lái)一次暴漲行情。
　　但是，也有觀點(diǎn)認(rèn)為，國(guó)際原油價(jià)格如果超過(guò)100美元/桶，將會(huì)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生消極的影響，這種消極影響最初是有利于黃金、白銀價(jià)格上漲的，但是一旦引發(fā)經(jīng)濟(jì)蕭條，則會(huì)對(duì)白銀的工業(yè)需求產(chǎn)生重大打擊，致使白銀價(jià)格下挫。
　　因此，在觀察國(guó)際石油價(jià)格波動(dòng)對(duì)白銀價(jià)格將產(chǎn)生怎樣的影響時(shí)，除了觀察其對(duì)黃金價(jià)格的影響外，還要觀察其是否對(duì)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的打擊，是否足以影響到世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
　　綜上所述，白銀與黃金的比值在合理的比值區(qū)間時(shí)，白銀與黃金的價(jià)格波動(dòng)處于正相關(guān)關(guān)系，當(dāng)這一比值遠(yuǎn)大于或遠(yuǎn)小于合理區(qū)間時(shí)，白銀價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)上漲或回調(diào)趨勢(shì)，靠近這個(gè)合理比值。而石油則通過(guò)影響黃金價(jià)格進(jìn)而影響白銀價(jià)格。現(xiàn)階段，影響石油價(jià)格的關(guān)鍵因素是主要石油產(chǎn)地的國(guó)際局勢(shì)，黃金的價(jià)格與石油價(jià)格呈正相關(guān)關(guān)系。但當(dāng)石油價(jià)格過(guò)高，影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)，白銀則跳脫這種關(guān)聯(lián)，其商品屬性對(duì)價(jià)格波動(dòng)的影響就會(huì)加大，與石油上漲呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。
　　綜上，我們可得出結(jié)論：工業(yè)需求、黃金及石油價(jià)格的波動(dòng)是影響白銀價(jià)格的重要因素。在進(jìn)行白銀投資時(shí)，投資者應(yīng)該縱觀這幾個(gè)因素進(jìn)行綜合分析，理性投資，實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值。
　　投資者的追逐使白銀價(jià)格上漲
　　一種商品如果具備一定的使用價(jià)值且稀缺，那么它的價(jià)格必然會(huì)上漲；一種商品如果具備一定的使用價(jià)值且稀缺，而且在一定的時(shí)間里受到人們的追捧，特別是當(dāng)它進(jìn)入投資市場(chǎng)，被投資者所需要時(shí)，它的價(jià)格必然會(huì)大漲，比如古玩、黃金。
　　近幾年，古玩價(jià)格不斷刷新歷史記錄，如幾千萬(wàn)的瓷瓶、十幾億的畫。因?yàn)槿藗兤毡檎J(rèn)為古玩的投資價(jià)值大，所以大量投資者涌入古玩市場(chǎng)。按照游戲規(guī)則，拍賣會(huì)價(jià)高者得，所以自然而然地，人們競(jìng)相競(jìng)價(jià)，古玩價(jià)格普遍大漲。
　　2006年，通貨膨脹漸入苗頭，人們投資避險(xiǎn)情緒高漲，紛紛購(gòu)入黃金，黃金價(jià)格迎來(lái)一波上漲行情，到2008年，黃金價(jià)格上漲到了230多元/克。專家說(shuō)黃金上漲過(guò)快，已達(dá)到歷史高位，建議投資者謹(jǐn)慎持有，可是到了2009年，黃金進(jìn)入一波瘋狂上漲期，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的黃金價(jià)格已經(jīng)高達(dá)340多元/克。
　　2010年，國(guó)際黃金價(jià)格已經(jīng)如美林證券所估計(jì)的，突破了1500美元/盎司的歷史高位，8月第一周強(qiáng)勢(shì)上漲至1600美元/盎司以上。而國(guó)際投資大師羅杰斯則滿懷信心地認(rèn)為，未來(lái)黃金價(jià)格應(yīng)該在2000美元/盎司以上。
　　他們的信心不是沒(méi)有道理，雖然許多專家唱衰黃金，但是投資者對(duì)投資黃金的熱情卻有可能使黃金價(jià)格一路上漲。
　　2009年、2010年這兩年，黃金價(jià)格迅速上漲，各大銀行、珠寶零售市場(chǎng)的黃金產(chǎn)品銷售火爆。2010年，銀行僅半年的黃金實(shí)物銷售量就超過(guò)了2009年全年的銷售量。
　　在2001年到2009年的8年時(shí)間里，面對(duì)黃金價(jià)格的上漲，美國(guó)試圖打壓黃金價(jià)格，因?yàn)榘凑粘Ｒ?guī)，黃金價(jià)格上漲勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致美元貶值�？墒敲鎸�(duì)全世界瘋狂的投資者，美國(guó)的華爾街也無(wú)可奈何，最后他們不得不采取另一個(gè)策略，即鼓勵(lì)匯通銀行和高盛集團(tuán)大量購(gòu)入黃金，抬高黃金價(jià)格，控制言論，促使大量的投資者到美國(guó)來(lái)?yè)屬?gòu)黃金。投資者為了在美國(guó)購(gòu)買黃金，就必須把自己國(guó)家的貨幣兌換成美元，從而抬升美元的價(jià)值。這樣就出現(xiàn)了另外一種現(xiàn)象：黃金漲，美元漲，從而使得美國(guó)走出了這場(chǎng)黃金價(jià)格過(guò)快上漲導(dǎo)致美元貶值的危機(jī)。這個(gè)例子說(shuō)明，眾多的人對(duì)某件商品的追逐，會(huì)極大地提高該商品的價(jià)格，即便權(quán)勢(shì)集團(tuán)進(jìn)行打壓，也很難改變這一趨勢(shì)。
　　2009年至2011年的白銀市場(chǎng)也呈現(xiàn)這一趨勢(shì)，尤其是2010年，全球投資者投資白銀的熱情空前高漲。在北京、上海等中國(guó)一線城市，人們投資白銀的熱情尤其高漲。在2010年初，白銀投資最火熱的時(shí)候，曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)白銀銀條一條難求的局面。投資者如果下午去珠寶零售市場(chǎng)購(gòu)買銀條，通常會(huì)被告知當(dāng)天的銀條已經(jīng)售完。如果投資者詢問(wèn)明日的銀條儲(chǔ)備是否充足，估計(jì)又要失望了，因?yàn)橥顿Y者極有可能被告知，若是上午早點(diǎn)來(lái)，還有希望購(gòu)得，晚了的話，就不確定了�？梢姰�(dāng)時(shí)白銀市場(chǎng)有多么火爆。
　　而統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也證明了這一點(diǎn)。國(guó)際貴金屬咨詢機(jī)構(gòu)黃金礦業(yè)服務(wù)公司在2011年4月份發(fā)布的白銀投資市場(chǎng)年度報(bào)告中指出，僅2010年一年就有56億美元流入了210億美元的白銀投資市場(chǎng)。該機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)，2011年投資者投入白銀投資市場(chǎng)的資金將有望達(dá)到80億美元。
　　而像索羅斯這樣的投資大鱷的介入，更是令白銀市場(chǎng)瘋狂，所以白銀價(jià)格在2010年瘋漲80%也并不令人驚訝。
　　人們投資意識(shí)逐漸增強(qiáng)，尤其是近幾年，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，信息開放，獲取信息渠道增加，普通投資者有了更多的機(jī)會(huì)接觸資本運(yùn)作的投資市場(chǎng)，錢生錢不再是機(jī)構(gòu)、公司、投資家的理念，而是成為了普羅大眾的理念。投資理財(cái)成為了很多普通家庭的重要事項(xiàng)。投資者的增多，活躍了投資市場(chǎng)，作為投資品種之一的白銀自然也會(huì)有所獲益。
　　白銀投資的五大方式
　　2010年，白銀因極高的回報(bào)率成為繼黃金之后第二個(gè)進(jìn)入投資者視野的貴金屬，到2014年，白銀投資的熱潮仍居高不下。但作為一種新興的投資品，對(duì)于大多數(shù)普通投資者來(lái)說(shuō)，白銀投資常等同于白銀實(shí)物投資，甚至僅等同于白銀銀條投資。實(shí)際上隨著白銀市場(chǎng)的逐漸成熟，中國(guó)市場(chǎng)上人們可投資的白銀品種遠(yuǎn)大于白銀實(shí)物的范疇。
　　所謂白銀投資，是指投資者購(gòu)買白銀實(shí)物及其衍生品，通過(guò)買入賣出的價(jià)格差獲取回報(bào)的一種投資方式。
　　目前，白銀已經(jīng)成為全球最受歡迎的投資產(chǎn)品之一，交易品種也日漸豐富，中國(guó)市場(chǎng)上投資者可投資的白銀投資品種主要包括實(shí)物白銀、紙白銀、白銀T+D、白銀股票等。
　　實(shí)物白銀
　　顧名思義，實(shí)物白銀投資是以看得見摸得著的白銀實(shí)物為投資對(duì)象的投資方式。目前，市面上比較流行的實(shí)物投資白銀品種有銀幣、銀條、銀章及各種白銀飾品。
　　中國(guó)人民銀行每年都發(fā)行各種銀幣，其中銀幣又分為投資型銀幣和收藏型銀幣。投資型銀幣目前只有熊貓銀幣一種，它的價(jià)格主要受國(guó)際銀價(jià)的影響，但隨著時(shí)間的沉淀，做工精美的熊貓銀幣也會(huì)具有一定的收藏價(jià)值。收藏型銀幣則以紀(jì)念性銀幣為主，收藏型銀幣比較適合長(zhǎng)期投資，其投資價(jià)值取決于銀幣的紀(jì)念意義、鍛造工藝、發(fā)行數(shù)量。收藏型銀幣適合長(zhǎng)期投資。
　　目前，我們可用于投資的銀條也分為投資型銀條和收藏型銀條兩種。收藏型銀條依然主要由中國(guó)人民銀行發(fā)行；投資型銀條購(gòu)買渠道則相對(duì)較多，購(gòu)買手續(xù)也比較簡(jiǎn)單，投資者可直接用現(xiàn)金在各大城市黃金交易所會(huì)員單位零售柜臺(tái)或百貨商場(chǎng)購(gòu)買。在購(gòu)買投資型銀條時(shí)，建議投資者通過(guò)承諾回購(gòu)銀條的經(jīng)銷商渠道購(gòu)買，這樣可解決回購(gòu)的后顧之憂。
　　白銀飾品因?yàn)槠浼庸べM(fèi)在銀飾價(jià)格中占比很高，所以更適合做裝飾品，不適合投資。
　　紙白銀
　　紙白銀是繼紙黃金之后的又一新貴金屬投資品種，它是一種個(gè)人憑證式白銀。
　　投資者在投資過(guò)程中不涉及實(shí)物白銀的交割，而是按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”白銀，通過(guò)低價(jià)買入，高價(jià)賣出，賺取差價(jià)。投資者的買賣交易在預(yù)先開立的“白銀賬戶”上體現(xiàn)。
　　投資者僅需在銀行開立貴金屬買賣賬戶，就可以通過(guò)柜臺(tái)或網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，通過(guò)網(wǎng)銀交易的客戶僅需登陸銀行網(wǎng)銀中的“網(wǎng)上銀行貴金屬”版塊，根據(jù)界面指引完成操作，即可進(jìn)行買入賣出交易。
　　銀行的賬戶白銀業(yè)務(wù)中有兩個(gè)交易品種，即賬戶白銀兌美元和賬戶白銀兌人民幣。前者對(duì)應(yīng)的最低交易額為5盎司，后者對(duì)應(yīng)的最低交易額為100克。工商銀行紙白銀投資業(yè)務(wù)原則上不收取任何手續(xù)費(fèi)，但因工商銀行在賬戶白銀交易中采用了固定單邊點(diǎn)差的方式，我們通常把點(diǎn)差認(rèn)為是紙白銀投資的交易費(fèi)用。投資者可在周一早7點(diǎn)至周六凌晨4點(diǎn)進(jìn)行投資操作。
　　白銀T+D（白銀延期）
　　白銀T+D（Ag（T+D））也叫白銀延期，是上海黃金交易所推出的保證金形式的白銀投資品種，目前白銀T+D的交易單位為1手，每手合約對(duì)應(yīng)的實(shí)物為1千克。投資者可以選擇交易日當(dāng)天或延期交割兩種方式。
　　白銀T+D的交易保證金為合約價(jià)值的10.5%~15%之間，例如我們投資1千克白銀，以目前白銀價(jià)格3500元/千克計(jì)算，我們只需要投入的成本約為3500×10.5%=367.5元，外加相當(dāng)于合約價(jià)值萬(wàn)分之三的手續(xù)費(fèi)即可。
　　因白銀T+D采取保證金交易方式，所以其具有杠桿放大效應(yīng)，投資者的資金被放大6.7~9.5倍，隨之而來(lái)的則是收益被放大6.7~9.5倍，同樣虧損也被放大6.7~9.5倍。所以白銀T+D屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益投資品。
　　目前，我國(guó)白銀T+D的投資渠道非常多，各家銀行的專業(yè)版網(wǎng)上銀行都提供該項(xiàng)業(yè)務(wù)。
　　白銀股票
　　白銀股票是指由經(jīng)營(yíng)白銀開采業(yè)務(wù)的上市公司發(fā)行的股票。目前我國(guó)還沒(méi)有以白銀為主業(yè)的上市公司，但一些以黃金等其他貴金屬開采為主業(yè)的上市公司也經(jīng)營(yíng)白銀開采業(yè)務(wù)，其中以G豫光為主，G豫光是我們最大的白銀生產(chǎn)基地，另外山東黃金和馳宏鋅鍺也值得關(guān)注。
　　白銀期貨
　　白銀期貨與黃金期貨一樣，屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品。白銀期貨的推出將更加完善白銀投資的產(chǎn)品線，滿足更多投資者的需求。
　　不同的白銀交易品種有不同的投資操作手法，適合不同的投資者在不同時(shí)期的投資，下面的章節(jié)將對(duì)比詳細(xì)闡述。
　　選擇屬于自己的投資方式
　　上一節(jié)我們已經(jīng)講到，我國(guó)白銀有多種投資渠道，諸如實(shí)物白銀、紙白銀、白銀T+D、白銀股票、白銀期貨等。
　　這幾大投資渠道各有特點(diǎn)，各有優(yōu)劣，不同的投資者應(yīng)該根據(jù)自身的條件、特點(diǎn)來(lái)選擇適合自己的投資渠道。下面我們就先簡(jiǎn)略講講不同的投資渠道的具體特點(diǎn)及其優(yōu)劣勢(shì)，并初步分析它們更適合哪些投資者，以便為眾投資者提供參考。在接下來(lái)的章節(jié)中，我們還會(huì)針對(duì)不同的投資渠道進(jìn)行更加深入的分析和策略指導(dǎo)。
　　白銀T+D投資：渠道最多，交易方便，但風(fēng)險(xiǎn)大
　　目前工行、招行、興業(yè)、民生以及深發(fā)展、華夏等多家銀行都代理個(gè)人白銀T+D業(yè)務(wù)，投資者可選擇的投資渠道多，且操作起來(lái)非常方便，投資者只需要開通專業(yè)版網(wǎng)上銀行，在家就可以開通白銀T+D戶頭，參與投資操作。
　　前面章節(jié)也提到過(guò)，白銀T+D采用的是保證金杠桿原理，投資者只需投入賬面現(xiàn)金值10.5%～15%就可購(gòu)得賬面價(jià)值，在銀價(jià)上漲時(shí)，投資者可獲得6.7～9.5倍收益。
　　目前，白銀T+D的交易單位為1手，1手=1000克。按照2011年7月13日白銀T+D收盤價(jià)7638.00元，按最高15%保證金計(jì)，投資者只需要投資1145.7元的保證金就可進(jìn)行白銀T+D的投資交易。
　　白銀T+D的門檻看似很低，但實(shí)際在操作過(guò)程中，投資者需要準(zhǔn)備更多的保證金才能保證不會(huì)由于價(jià)格波動(dòng)而被迫平倉(cāng)。因此，實(shí)際上白銀T+D投資的門檻相對(duì)較高。
　　另外，白銀T+D的交易時(shí)段僅為09:00～11:30，13:30～15:30，20：50～2：30，而這也是白銀T+D交易存在的最大問(wèn)題。非連續(xù)交易時(shí)段令白銀T+D交易存在空窗期，在空窗期銀價(jià)容易出現(xiàn)波動(dòng)，而投資者卻無(wú)法進(jìn)行買進(jìn)賣出的操作，這就會(huì)為投資者帶來(lái)?yè)p失，從而加大了白銀T+D投資的風(fēng)險(xiǎn)。
　　綜上所述，白銀T+D的投資渠道多，操作方便，可以小博大，投資者將因銀價(jià)上漲獲得6.7～9.5倍的收益，但它的投資風(fēng)險(xiǎn)大，更加適合資金充裕且能承受較大風(fēng)險(xiǎn)的投資者。
　　紙白銀投資：更平民化，風(fēng)險(xiǎn)較低，操作簡(jiǎn)單，但投資渠道單一，手續(xù)費(fèi)高。
　　紙白銀是繼白銀T+D之后，國(guó)內(nèi)出現(xiàn)的第二個(gè)非實(shí)物白銀投資渠道。其目的旨在為白銀投資者提供易操作、投資風(fēng)險(xiǎn)較低且更平民化的白銀投資方式。
　　不過(guò)，相比白銀T+D的高風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際門檻高的問(wèn)題，紙白銀則屬于更平民化的投資產(chǎn)品。它是現(xiàn)金投入等于賬面初始資金的一種投資方式，而且最少投入資金也比白銀T+D少，目前工商銀行推出了人民幣賬戶和美元賬戶兩種賬戶交易類型，交易起點(diǎn)分別為100克和5盎司。
　　紙白銀交易時(shí)段與國(guó)際交易時(shí)段接軌，交易時(shí)間為周一上午7：00到周六凌晨4：00，可操作時(shí)間長(zhǎng)。而且投資者可通過(guò)柜臺(tái)和網(wǎng)上銀行進(jìn)行交易，也可采取定期定額投資的方式。因此，雖然紙白銀投資渠道單一，但投資操作簡(jiǎn)單方便，并不影響投資的便捷性。
　　紙白銀最大的缺點(diǎn)是手續(xù)費(fèi)高，雖然紙白銀交易不直接收取手續(xù)費(fèi)，但是工商銀行采取點(diǎn)差的方式，相當(dāng)于向投資者收取了手續(xù)費(fèi)，人民幣賬戶和美元賬戶的單邊點(diǎn)差分別為0.04元/克、0.15美元/盎司。
　　綜上所述，紙白銀的投資渠道單一，但操作簡(jiǎn)單，投資風(fēng)險(xiǎn)較低，準(zhǔn)入門檻低，更適合普通投資者，不過(guò)它存在手續(xù)費(fèi)高、溢價(jià)高的缺點(diǎn)。
　　實(shí)物白銀投資：品種多，門檻有高有低，變現(xiàn)難，保存難
　　與白銀T+D和紙白銀相比，實(shí)物白銀的投資品種名目繁多。另外，白銀實(shí)物投資的主要投資劣勢(shì)有：手續(xù)費(fèi)用高，因?yàn)榘足y的單價(jià)低，因此銀制品的加工費(fèi)及回收的折舊費(fèi)在白銀價(jià)值上的占比相對(duì)黃金高出許多；存儲(chǔ)難，特別是銀條的儲(chǔ)藏，比如以當(dāng)下的銀價(jià)算，投資十萬(wàn)元銀條，需要儲(chǔ)藏超過(guò)13千克的銀條，體積大、重量大不說(shuō)，白銀還極易氧化，一旦氧化，白銀的價(jià)值勢(shì)必要受到影響；兌現(xiàn)難，這點(diǎn)主要是針對(duì)銀條及普通銀幣，一旦價(jià)格出現(xiàn)上漲和下跌，投資者很難找到買家；產(chǎn)品良莠不齊，不同公司實(shí)物白銀的含銀量有所不同。不過(guò)，實(shí)物白銀也有優(yōu)點(diǎn)，那就是風(fēng)險(xiǎn)較低。
　　因此，投資者在投資實(shí)物白銀時(shí)，首先要選擇規(guī)模較大、信譽(yù)較好的公司，最好還要選擇提供回購(gòu)的公司；其次，投資者要有合適的儲(chǔ)存白銀的地方，并了解一定的白銀儲(chǔ)藏知識(shí)；再次，因?yàn)閷?shí)物白銀的交易費(fèi)用昂貴，因此它不適合頻繁交易，比較適合準(zhǔn)備長(zhǎng)期持有的投資者；最后，對(duì)于投資銀幣及白銀古董制品的投資者而言，擁有很好的白銀銀幣及古器識(shí)別能力很重要。
　　綜上所述，實(shí)物白銀投資適合擁有一定的白銀質(zhì)量識(shí)別知識(shí)及白銀銀幣和古器識(shí)別知識(shí)的投資者，白銀銀條等工藝價(jià)值不高的白銀實(shí)物適合長(zhǎng)線投資者。
　　白銀概念股投資：霧中看花，投資者難看清
　　白銀價(jià)格的上漲及白銀投資的火熱，使白銀概念股投資進(jìn)入了人們的視線，中國(guó)生產(chǎn)白銀的幾大上市企業(yè)的股票在一定時(shí)期內(nèi)，也隨銀價(jià)的波動(dòng)出現(xiàn)了波動(dòng)。
　　但是，對(duì)于大多數(shù)白銀概念股公司來(lái)說(shuō)，白銀開采只是公司的伴生產(chǎn)業(yè)，并非主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，其對(duì)公司的盈利貢獻(xiàn)低，對(duì)公司股價(jià)的影響力實(shí)際上也相對(duì)較低。以白銀產(chǎn)量最大的豫光金鉛為例，其產(chǎn)量約占全國(guó)比重的5.8%。白銀是豫光金鉛的第二大收入來(lái)源，為公司貢獻(xiàn)的利潤(rùn)幾乎可以說(shuō)微乎其微，2009年公司的白銀業(yè)務(wù)還處于虧損狀態(tài)，到2010年，因白銀價(jià)格上漲，白銀業(yè)務(wù)才稍有盈利。然豫光金鋁產(chǎn)量畢竟居于全國(guó)首位，且質(zhì)量?jī)?yōu)良，這些有利因素使豫光金鋁在進(jìn)入人們視野后，很快便以堅(jiān)挺的走勢(shì)贏得眾多投資者的青睞。2014年，豫光金鋁仍為很多專家看好。
　　雖然豫光金鋁等公司股價(jià)的上漲和下跌容易受到其他各種因素的影響，但投資者在投資白銀概念股時(shí)，若能做到綜合把握公司的盈利情況，以及股市資金流向等方面的情況，就不會(huì)出現(xiàn)紕漏。此外，這一投資品適合對(duì)股票投資也有深入了解的投資者。
　　綜上所述，影響企業(yè)股價(jià)的因素除了白銀價(jià)格的變動(dòng)，還包括股市因素。因此，白銀概念股的投資者最好同時(shí)也是或曾是股票投資者。

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