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    隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，金融體系暴露出了諸多問題，其中尤為嚴(yán)重的是金融監(jiān)管失靈問題。在此背景下，歐美各國紛紛推出各自的金融監(jiān)管改革方案，通過在傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)上加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管，以期通過此方法降低金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，拯救處于崩潰邊緣的金融體系。在諸多宏觀審慎監(jiān)管的實(shí)踐中，影響最大的莫過于新《巴塞爾資本協(xié)議》（《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》）。新資本協(xié)議主要針對銀行體系的監(jiān)管，試圖通過對金融體系的核心組成部分銀行實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管進(jìn)而對金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。但是，由于金融體系是一個有機(jī)整體，僅對核心部分實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管顯然不足以防范整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有必要將金融體系內(nèi)所有金融機(jī)構(gòu)納入宏觀審慎監(jiān)管體系。
     保險(xiǎn)公司與基金公司作為重要的資本市場參與者，與廣大群眾的切身利益都存在著緊密聯(lián)系，其作用十分重要。保險(xiǎn)公司對優(yōu)化金融體系內(nèi)的資產(chǎn)配置與期限配置、促進(jìn)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化具有重要作用。而基金公司作為一種新型投資工具，可以認(rèn)為是混業(yè)經(jīng)營時(shí)期的銀行，為廣大投資者提供了一種集合理財(cái)?shù)挠行Чぞ�，也減弱了非專業(yè)投資者諸多行為對資本市場資源有效配置的負(fù)面影響。所以，將保險(xiǎn)公司和基金公司納入宏觀審慎監(jiān)管的體系之中是一項(xiàng)亟待完成的工作。
     由于對金融機(jī)構(gòu)實(shí)施宏觀審慎監(jiān)管的核心內(nèi)容是逆周期監(jiān)管，黃溪編著的這本《保險(xiǎn)公司與基金公司逆周期監(jiān)管研究--基于宏觀審慎監(jiān)管框架》從逆周期監(jiān)管角度出發(fā)，試圖在證明保險(xiǎn)公司和基金公司順周期性存在的基礎(chǔ)上，建立相對應(yīng)的預(yù)警機(jī)制，并對現(xiàn)有監(jiān)管體系進(jìn) 行分析的基礎(chǔ)上提出相對應(yīng)的政策建議；從宏觀審慎監(jiān)管的角度出發(fā)，構(gòu) 建涵蓋主要金融機(jī)構(gòu) 的宏觀審慎監(jiān)管體系。在對保險(xiǎn)公司與基金公司順周期性的存在性的研究方面，《保險(xiǎn)公司與基金公司逆周期監(jiān)管研究--基于宏觀審慎監(jiān)管框架》首先選取中國17家保險(xiǎn)公司2003 2009年的年度數(shù)據(jù)作為分析樣本，利用面板數(shù)據(jù)模型進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn) ，保險(xiǎn)公司的順周期效應(yīng)顯著；此外，本書選取2003年1月2日至2011年10 月28日的中證基金指數(shù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究結(jié)果表明，我國開放式基金風(fēng)險(xiǎn)值的順周期性明顯。在此基礎(chǔ)上，本書通過二級市場的保險(xiǎn)指數(shù) 與中證基金指數(shù)構(gòu)建預(yù)警模型，對保險(xiǎn)公司與基金公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)作出有效預(yù)警，同時(shí)認(rèn)為有效宏觀審慎監(jiān)管的基礎(chǔ)是有效的預(yù)警，建議對保險(xiǎn) 行業(yè)與基金行業(yè)及其行業(yè)內(nèi)的公司實(shí)施定期與不定期的監(jiān)控，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。本書在上述兩部分研究的基礎(chǔ)上，首先分析了國外發(fā)達(dá)國家相關(guān)監(jiān) 管經(jīng)驗(yàn)與發(fā)展歷程，然后對我國保險(xiǎn)行業(yè)及基金行業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀進(jìn)行分析，找出存在的缺陷與不足并提出了相應(yīng)的政策建議。
     此外，本書在保險(xiǎn)公司與基金公司的逆周期監(jiān)管中引入全面風(fēng)險(xiǎn)管理，通過“內(nèi)”（全面風(fēng)險(xiǎn)管理）和“外”（逆周期監(jiān)管及宏觀審慎監(jiān) 管）的相互合作，對保險(xiǎn)公司與基金公司所面臨的風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行全面管理，進(jìn)而減弱對金融體系整體產(chǎn)生的“正反饋”效應(yīng)，以降低金融體系系統(tǒng) 性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性。
     本書最后一章基于前文的研究結(jié)論，從宏觀審慎監(jiān)管的角度出發(fā)，提出我國應(yīng)該首先建立涵蓋銀行、證券、保險(xiǎn)和基金四大類金融機(jī)構(gòu)的宏觀審慎監(jiān)管體系。之后，伴隨著其他類金融的逐步發(fā)展壯大和上述四大類金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的逐步豐富，將其他各類金融機(jī)構(gòu)有步驟地納入宏觀審慎監(jiān)管框架之中。同時(shí)，本書從監(jiān)管框架的組織架構(gòu)、不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職責(zé)和不同類型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管重點(diǎn)三方面對我國宏觀審慎監(jiān)管進(jìn)行分析，以期對宏觀審慎監(jiān)管框架的建立提出具有建設(shè)意義的政策建議。

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