前言
氣候變化, 是一個(gè)有爭(zhēng)議的話題。超過一半的美國(guó)人認(rèn)為,全球變暖是由人類活動(dòng)造成的, 但對(duì)于應(yīng)該采取什么措施的共識(shí)則非常少。事實(shí)上, 科學(xué)推算是明確的: 人類排放的溫室氣體在20 世紀(jì)已經(jīng)使地球變暖1℃, 而目前的碳排放軌跡將導(dǎo)致21 世紀(jì)末全球變暖4 ~6℃, 這會(huì)給人類帶來災(zāi)難性后果。
為了避免災(zāi)難, 科學(xué)推算同樣明確: 將溫室氣體排放量減少到零, *理想的是在2050 年, 不遲于2070 年。幸運(yùn)的是, 有一種方法可以實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn), 減少一半以上排放量的商業(yè)解決方案已經(jīng)被提出, 解決剩余部分的技術(shù)正在開發(fā)中。但是, 避免災(zāi)難需要以前所未有的速度在全球范圍內(nèi)實(shí)施氣候問題解決方案, 這將需要巨大的投資資金, 到2050 年, 估計(jì)需要125 萬億美元來實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)脫碳, 并將變暖控制在可適應(yīng)的1. 5 ~2℃。
這本書聚焦對(duì)投資者的影響, 以及投資在應(yīng)對(duì)氣候變化方面所起的作用。政府在確保碳排放得到監(jiān)管和資本得到適當(dāng)激勵(lì)方面發(fā)揮關(guān)鍵作用, 但私營(yíng)部門的參與對(duì)于應(yīng)對(duì)氣候挑戰(zhàn)所需要實(shí)施解決方案的規(guī)模和速度至關(guān)重要。
氣候變化是全球性的, 對(duì)投資者的影響也是全球性的。雖然這本書是從美國(guó)情況來切入, 但全球其他國(guó)家的投資者必將經(jīng)歷與美國(guó)類似的趨勢(shì)、挑戰(zhàn)和機(jī)遇。所以, 這本書是合適全球投資者的。
2002 年, 我開始投資氣候問題解決方案, 當(dāng)時(shí)投資機(jī)會(huì)很少, 因?yàn)闆]有慷慨的政府補(bǔ)貼, 氣候問題解決方案成本高昂, 缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。20 年后, 情況發(fā)生了明顯變化, 留給我們解決這個(gè)問題的時(shí)間越來越少, 但減排技術(shù)和商業(yè)模式已經(jīng)顯著改善, 為避免災(zāi)難性氣候變化提供了一條途徑。這本書描述了這條路, 以及投資者在這條路上發(fā)揮的關(guān)鍵作用。我寫這本書的希望是, 每一位投資者——無論是個(gè)人還是機(jī)構(gòu)——都能認(rèn)識(shí)到即將到來的變化, 并為他們自己和所有人的利益采取行動(dòng)。
譯者前言
2021 年7 月16 日, 全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開市, 標(biāo)志著中國(guó)正式進(jìn)入“雙碳” 市場(chǎng)化時(shí)代。2011 年以來, 北京、天津、上海等地開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn), 直至2021 年全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開市, 首批納入的2 100 多家發(fā)電企業(yè)年碳排放量約45 億噸, 是全球覆蓋溫室氣體排放規(guī)模*大的碳市場(chǎng)。截至2023 年7月14 日, 全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量2. 4 億噸, 累計(jì)成交額110. 3 億元。但是, 我國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展仍存在不小的挑戰(zhàn), 如交易結(jié)構(gòu)單一, 參與主體僅為控排企業(yè), 交易產(chǎn)品均為現(xiàn)貨, 交易活躍度不足且流動(dòng)性較差等。2022 年, 中國(guó)碳市場(chǎng)成交均價(jià)為8. 85 美元/ 噸二氧化碳, 與歐盟碳市場(chǎng)交易價(jià)格相差近10 倍。這需要培育更多諸如金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、碳資產(chǎn)管理公司等其他參與主體, 形成多樣化的市場(chǎng)需求, 推動(dòng)碳市場(chǎng)的良性發(fā)展。
2021 年12 月, 生態(tài)環(huán)境部等九部委啟動(dòng)了氣候投融資試點(diǎn)工作, 2022 年8 月公布了23 個(gè)地方入選試點(diǎn)名單, 截至2022 年年底, 共征集或儲(chǔ)備項(xiàng)目超1 500 個(gè), 涉及資金達(dá)2 萬億元。2022 年年底, 中國(guó)本外幣綠色貸款余額超過22 萬億元, 85% 以上綠色貸款都和氣候融資有關(guān)。在氣候投融資引導(dǎo)下, 中國(guó)的產(chǎn)業(yè)格局也發(fā)生了重大變化, 新能源及新能源汽車都建立了相當(dāng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。全球十大光伏制造企業(yè), 前9 家全是中國(guó)企業(yè), 一半以上的新能源汽車是在中國(guó)生產(chǎn)和銷售的。但是應(yīng)對(duì)氣候變化, 實(shí)現(xiàn)“雙碳” 是一項(xiàng)長(zhǎng)期且艱巨的任務(wù), 需要全社會(huì)持續(xù)入大量的資金, 因此推動(dòng)氣候投資是一件迫在眉睫的事情。
目前市面上與“雙碳” 相關(guān)的書, 大部分是圍繞政策、理論, 關(guān)于實(shí)踐案例或碳交易、碳投資的內(nèi)容不多。因此, 當(dāng)中信出版社編輯邀請(qǐng)我來翻譯《氣候投資》一書時(shí), 我很欣喜。這本書可以幫助我們?nèi)�面了解全球氣候投資的發(fā)展歷程, 企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者等如何參與這個(gè)市場(chǎng), 以及碳市場(chǎng)的發(fā)展等,幫助我們梳理未來的投資思路, 并獲得一些新想法。金融如何更好地助力綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展? 把資金用在關(guān)鍵技術(shù)和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上, 才是核心所在。
雖然這本書的案例是以美國(guó)市場(chǎng)為主的, 但是我們也將經(jīng)歷與美國(guó)類似的趨勢(shì)、挑戰(zhàn)和機(jī)遇, 所以非常值得借鑒。另外, 書中列舉的一些企業(yè)也是大家非常熟悉的, 比如貝萊德、特斯拉等, 通過對(duì)其在氣候投資中的作用與發(fā)展進(jìn)行詳細(xì)分析, 可以指導(dǎo)中國(guó)企業(yè)更好地參與這個(gè)市場(chǎng)。
這本書一共分為六大部分。
第1 部分闡述了氣候變化時(shí)代ESG 投資的動(dòng)力, 圍繞繁榮背后的危機(jī)、氣候變化時(shí)代的投資及其發(fā)展動(dòng)力展開, 梳理了氣候投資的時(shí)代背景。
第2 部分介紹了氣候問題的解決方案, 包括可再生能源、電動(dòng)汽車、儲(chǔ)能、綠氫、碳移除等。幫助讀者了解氣候投資可投領(lǐng)域的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)。
第3 部分介紹了氣候投資的策略, 主要從風(fēng)險(xiǎn)緩解、撤資、ESG 投資、主題影響力投資、影響力優(yōu)先投資等進(jìn)行解讀。同時(shí), 配有相關(guān)案例, 深入淺出地講解, 幫助讀者更好地理解。
第4 部分介紹了如何投資實(shí)物資產(chǎn), 主要從可再生能源項(xiàng)目、房地產(chǎn)、林業(yè)和農(nóng)業(yè)等角度分析, 同樣配有案例, 幫助讀者更深入地理解。
第5 部分介紹了如何投資金融資產(chǎn), 分別從風(fēng)險(xiǎn)投資、私股權(quán)、公開股票、股權(quán)基金、固定收益的角度進(jìn)行分析, 其中羅列了很多國(guó)外知名金融機(jī)構(gòu)的投資案例, 非常通俗易懂。
第6 部分介紹了投資者的困境, 分別從投資者困境、*佳實(shí)踐、投資為何重要以及投資者的未來等角度, 來探討氣候投資的未來。
在這本書的翻譯過程中, 我得到了很多朋友的大力支持, 他們從忙碌的日常工作中盡力擠出時(shí)間幫助我一遍遍校驗(yàn), 感謝我的母校上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院的MBA 師弟師妹們, 感謝韓寧、徐靜、王雨甜、朱蓓蓓、鐘寅霞、顧云嬌、王思琦, 特別是好友韓寧雖遠(yuǎn)在新加坡但仍然關(guān)心著這本書的翻譯。特別感謝賽飛特集團(tuán)董事長(zhǎng)李迪在這本書翻譯過程中經(jīng)常與我分享關(guān)于投融資的實(shí)際案例, 幫助我更好地去理解和把控這本書的內(nèi)容。還要感謝上海交通大學(xué)學(xué)長(zhǎng)朱偉軍、學(xué)妹慶賀的鼎力支持。也特別感謝此刻我就讀的清華能源互聯(lián)網(wǎng)班的項(xiàng)目主任龐慶國(guó)老師, 他在本書翻譯過程中給予了我諸多幫助, 尤其在技術(shù)上幫助我更好地提升翻譯的專業(yè)度。
*后, 非常期待大家的反饋和意見, 不足之處, 感謝指正。未來在碳中和的賽道上, 我會(huì)步履不停, 期待與你們有更多的不期而遇。