隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)資源得到優(yōu)化配置，經(jīng)濟(jì)體制改革也進(jìn)一步深入推進(jìn)。然而，我國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中也暴露出一系列問(wèn)題，比如資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)不夠完善、市場(chǎng)機(jī)制不夠健全以及上市公司的可持續(xù)盈利能力不強(qiáng)等。從投資者的角度來(lái)分析，資本市場(chǎng)需要個(gè)人投資者摒棄追漲殺跌、機(jī)構(gòu)投資者拋棄羊群效應(yīng)的投機(jī)心理，充分重視權(quán)益價(jià)值投資的重要性，這樣才有利于降低金融風(fēng)險(xiǎn)，減少股市波動(dòng)。同時(shí)，價(jià)值投資理念的意義日益顯現(xiàn)出來(lái)，越來(lái)越多的投資者據(jù)此做出投資決策。岡此，權(quán)益價(jià)值估值有利于股市投資的成功和資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。
　　如何客觀并準(zhǔn)確地評(píng)估公司的權(quán)益內(nèi)在價(jià)值，對(duì)各個(gè)資本市場(chǎng)上的利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)就顯得尤為重要。國(guó)外學(xué)者提出了許多關(guān)于公司權(quán)益價(jià)值評(píng)估的模型。經(jīng)典的公司權(quán)益估值模型有股利折現(xiàn)估值模型（DDM）、現(xiàn)金流折現(xiàn)估值模型（DCF）、高登模型、基于實(shí)物期權(quán)定價(jià)視角的B-S模型（Black-Seholes Model）、剩余收益模型，以及基于剩余收益思想發(fā)展起來(lái)的新型價(jià)值評(píng)估，如經(jīng)濟(jì)增加值模型（EVA Model）。1961年，愛(ài)德華茲（Edwards）和貝爾（Bell）最早提出了剩余收益估值模型，然而該模型被提出的初期并沒(méi)有引起學(xué)者們的重視。直到1995年，美國(guó)學(xué)者奧爾森（Ohlson）建立了公司權(quán)益價(jià)值與會(huì)計(jì)信息變量之間的關(guān)系，對(duì)剩余收益模型及其應(yīng)用進(jìn)行了詳細(xì)系統(tǒng)的闡述，該模型才成為近幾-｛。年來(lái)各國(guó)投資學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)、會(huì)計(jì)理論以及實(shí)務(wù)界的研究重點(diǎn)之一。
　　奧爾森剩余收益模型是否適合中國(guó)資本市場(chǎng)？還存在哪些不足之處？如何進(jìn)行拓展與優(yōu)化？本書(shū)以經(jīng)典的奧爾森系列剩余收益模型為基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況和企業(yè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)屬性特征，對(duì)剩余收益模型進(jìn)行了系列理論拓展，并將其運(yùn)用從微觀的項(xiàng)日決策、企業(yè)估值，拓展至宏觀的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化等方面。
　　本書(shū)首先分析三種不同線性信息動(dòng)態(tài)剩余收益模型，并用中國(guó)資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)其適用性；然后基于中國(guó)市場(chǎng)特有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)岡子，構(gòu)建單風(fēng)險(xiǎn)網(wǎng)子調(diào)整的剩余收益模型，在將其與DHS模型和TSSV-0模型進(jìn)行理論比較的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步運(yùn)用中國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)行適用性檢驗(yàn)比較；接著，鑒于公司凈資產(chǎn)根據(jù)其投資屬性可以分為凈經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和凈金融性資產(chǎn)，而這兩種凈資產(chǎn)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)屬性是不同的，凈經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)承擔(dān)的是經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)，凈金融性資產(chǎn)承擔(dān)的是金融性風(fēng)險(xiǎn)，本書(shū)進(jìn)一步從理論上構(gòu)建出雙風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整的剩余收益經(jīng)營(yíng)與投資決策模型（OIDM-DRRIM），由此將剩余收益模型的運(yùn)用從估值拓展到了企業(yè)資產(chǎn)配置的投資決策。
　　在企業(yè)項(xiàng)目投資決策過(guò)程中，根據(jù)產(chǎn)品生命周期理論，項(xiàng)目處于產(chǎn)品生命周期的不同階段，其凈資產(chǎn)收益率不同：增長(zhǎng)期的凈資產(chǎn)收益率持續(xù)上升，衰退期的凈資產(chǎn)收益率持續(xù)下降，而成熟期的凈資產(chǎn)收益率圍繞行業(yè)平均水平波動(dòng)。本書(shū)從理論上就項(xiàng)目投資價(jià)值的評(píng)估構(gòu)建了多階段剩余收益項(xiàng)日決策模型，并進(jìn)行參數(shù)賦值檢驗(yàn)。
　　根據(jù)前面的研究結(jié)論，本書(shū)在OIDM-DRRIM的基礎(chǔ)上，基于微觀視角，以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，進(jìn)一步構(gòu)建我國(guó)實(shí)體企業(yè)“脫實(shí)向虛”的雙風(fēng)險(xiǎn)因子測(cè)評(píng)模型，并運(yùn)用我國(guó)上市實(shí)體企業(yè)的樣本進(jìn)行測(cè)評(píng)檢驗(yàn)，進(jìn)一步研究分析我國(guó)實(shí)體企業(yè)“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)狀及其特征，并提出相應(yīng)的對(duì)策建議。