第一部分　遠(yuǎn)期合約

第１章　無股息股票遠(yuǎn)期合約３

�。豹保薄�無套利遠(yuǎn)期合約價格３

　１�保病『霞s期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值６

　１�保场】疹^遠(yuǎn)期頭寸７

�。豹保础⊥ㄟ^連續(xù)復(fù)合回報率值來表達(dá)遠(yuǎn)期合約價值８

�。豹保怠�對沖一項資產(chǎn)８

　１�保丁�對沖一項負(fù)債９

�。豹保贰∈纠�：通過遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)和負(fù)債１１

第２章　派息股票遠(yuǎn)期合約１７

　２�保薄�無套利遠(yuǎn)期合約價格１７

�。勃保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值２２

　２�保场⊥ㄟ^短頭寸遠(yuǎn)期合約對沖一項派息資產(chǎn)２３

�。勃保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債２６

�。勃保怠】偨Y(jié)：債務(wù)的初始發(fā)行與否２９

�。勃保丁∈纠�：通過遠(yuǎn)期套期保值資產(chǎn)和負(fù)債３０

第３章　股票基金遠(yuǎn)期合約３８

�。唱保薄×私夤善被�金股息收益率３８

�。唱保病�無套利遠(yuǎn)期價格３９

�。唱保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值４０

　３�保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的資產(chǎn)４２

�。唱保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖支付股息的負(fù)債４３

　３�保丁∈纠�：通過期權(quán)、遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)、負(fù)債４４

第４章　付息債券遠(yuǎn)期合約５５

�。椽保薄�無套利遠(yuǎn)期價格５５

�。椽保病『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值５８

�。椽保场⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期合約對付息資產(chǎn)進(jìn)行套期保值６０

�。椽保础⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期對沖付息負(fù)債６１

　４�保怠∈纠�：通過遠(yuǎn)期合約對沖資產(chǎn)和負(fù)債６２

第５章　貨幣遠(yuǎn)期６９

　５�保薄�無套利遠(yuǎn)期價格：利率平價６９

�。氮保病⊥鈳艃r值泄露７２

　５�保场『贤�有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值７３

�。氮保础⊥ㄟ^短遠(yuǎn)期對沖外匯資產(chǎn)７５

　５�保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖外匯負(fù)債７６

�。氮保丁∈纠�：通過遠(yuǎn)期對沖貨幣資產(chǎn)、負(fù)債７７

第６章　推廣遠(yuǎn)期合約８２

�。丢保薄】紤]到現(xiàn)金流的風(fēng)險中性估值８３

�。丢保病�無套利遠(yuǎn)期價格８４

�。丢保场『霞s有效期內(nèi)的遠(yuǎn)期合約價值８５

�。丢保础⊥ㄟ^空頭遠(yuǎn)期對沖資產(chǎn)８８

　６�保怠⊥ㄟ^多頭遠(yuǎn)期合約對沖負(fù)債８９

第二部分　利率遠(yuǎn)期；利率期貨

第７章　利率９３

�。藩保薄∧甓劝俜致逝c有效利率９３

�。藩保病〉狡谑找媛�，ｙｔｍ ９５

�。藩保场〖雌诶�率９６

�。藩保础∵h(yuǎn)期利率與折現(xiàn)因子９９

�。藩保怠∑絻r收益率１０２

�。藩保丁�債券的久期與凸度１０３

　７�保贰�價格—收益率曲線的近似１０５

第８章　利率遠(yuǎn)期１０７

�。釜保薄�參考利率；結(jié)算日；慣例；報價１０７

　８�保病�無套利的利率遠(yuǎn)期價格１０９

�。釜保场∵h(yuǎn)期合約的價值１１２

�。釜保础∫话慊�的遠(yuǎn)期利率１１５

　８�保怠⊥ㄟ^遠(yuǎn)期空頭對沖浮動利率資產(chǎn)１１７

�。釜保丁⊥ㄟ^遠(yuǎn)期多頭對沖浮動利率負(fù)債１１８

�。釜保贰±�子：通過遠(yuǎn)期合約對沖利率風(fēng)險１１９

第９章　期貨合約１２５

�。躬保薄�無套利的期貨價格１２５

�。躬保病”ＷC金與逐日盯市１２６

　９�保场±�子：多頭頭寸的逐日盯市１２７

�。躬保础±�子：空頭頭寸的逐日盯市１２９

第１０章　期貨：對沖，基差，交叉對沖１３１

�。保蔼保薄⊥ㄟ^做空期貨合約對沖資產(chǎn)１３１

�。保蔼保病⊥ㄟ^做多期貨合約對沖負(fù)債１３２

�。保蔼保场〗徊鎸�沖１３３

　１０�保础∑谪浐霞s的數(shù)量；最優(yōu)對沖比率１３５

�。保蔼保怠±�子：用期貨合約來對沖１３８

�。保蔼保丁�滾動對沖１４２

第三部分　掉期

第１１章　以浮動換固定利率的掉期１４７

�。保豹保薄∫愿�動換固定利率掉期的基礎(chǔ)知識１４７

　１１�保病�無套利的掉期利率１４８

�。保豹保场‘�(dāng)收益率曲線平移時的掉期價值１５１

�。保豹保础±�子：掉期利率，收益率曲線的平移１５２

第１２章　貨幣掉期１６０

�。保勃保薄∝泿诺羝诘幕�礎(chǔ)知識１６０

�。保勃保病”容^優(yōu)勢１６２

�。保勃保场∝泿诺羝诘恼勁袇�數(shù)１６４

�。保勃保础∝泿诺羝诘募�(xì)節(jié)問題１６５

�。保勃保怠�協(xié)同效應(yīng)的劃分１６８

　１２�保丁±�子：外幣掉期；在本國借款１６８

　１２�保贰±�子：對沖已經(jīng)存在的外匯風(fēng)險敞口１７７

第四部分　歐式期權(quán)及其相關(guān)期權(quán)

第１３章　期權(quán)的收益１８５

�。保唱保薄∑跈�(quán)的定義１８５

　１３�保病≡诘狡谌�，期權(quán)的收益和利潤１８６

�。保唱保场≡诘狡谌�，投資組合的收益和利潤１９４

�。保唱保础「�多期權(quán)投資組合的收益和利潤２０３

　１３�保怠±�子：更多期權(quán)投資組合的收益和利潤２０５

第１４章　利率期權(quán)２１１

�。保椽保薄⊥ㄟ^看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１１

　１４�保病±�子：通過看漲期權(quán)多頭對沖負(fù)債２１２

�。保椽保场⊥ㄟ^賣出看跌期權(quán)給已對沖的負(fù)債提供資金：領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保础±�子：給已對沖的負(fù)債提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１４

�。保椽保怠⊥ㄟ^看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保丁±�子：通過看跌期權(quán)多頭對沖資產(chǎn)２１６

�。保椽保贰⊥ㄟ^賣出看漲期權(quán)給已對沖的資產(chǎn)提供資金２１７

�。保椽保浮±�子：給已對沖的資產(chǎn)提供資金而形成的領(lǐng)子期權(quán)２１８

�。保椽保埂∶弊悠跈�(quán)與地面期權(quán)２１９

第１５章　歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)２２１

�。保氮保薄≠I賣權(quán)現(xiàn)貨平價關(guān)系２２１

�。保氮保病】偨Y(jié)：內(nèi)在價值和界限２２３

�。保氮保场。拢欤幔悖耄�Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ（ＢＳＭ）模型２２５

�。保氮保础±�子：Ｂｌａｃｋ－Ｓｃｈｏｌｅｓ－Ｍｅｒｔｏｎ模型２２９

�。保氮保怠。拢樱湍Ｐ偷谋容^靜態(tài)分析２３０

�。保氮保丁∮茫拢樱陀嬎悖牵颍澹澹耄蟮姆治雠c舉例２４０

第１６章　ＢＳＭ 模型的應(yīng)用２４６

�。保丢保薄�兩值期權(quán)２４６

�。保丢保病∪笨谄跈�(quán)２４９

�。保丢保场☆I(lǐng)子期權(quán)２５２

　１６�保础‰[含波動率２５５

�。保丢保怠±�子：領(lǐng)子期權(quán)的價值，隱含波動率２５５

第五部分　期權(quán)復(fù)制

第１７章　涉及期權(quán)的動態(tài)復(fù)制２６１

　１７�保薄�復(fù)制組合的計算２６１

�。保藩保病�復(fù)制一個歐式看漲期權(quán)２７１

�。保藩保场�復(fù)制一個領(lǐng)子期權(quán)２７４

�。保藩保础�復(fù)制一個保護(hù)性看跌期權(quán)２７８

　１７�保怠∈纠�：看跌期權(quán)；多頭跨式期權(quán)；持�？礉q期權(quán)２８１

第１８章　靜態(tài)復(fù)制：障礙期權(quán)２９３

�。保釜保薄∠蛏锨贸隹礉q期權(quán)２９４

　１８�保病∈纠�：向上敲出看漲期權(quán)２９８

�。保釜保场≌系K期權(quán)：解析解３０５

第六部分　二叉樹模型

第１９章　期權(quán)定價：單步二叉樹模型３１３

　１９�保薄�單步二叉樹模型基礎(chǔ)３１３

�。保躬保病。模澹欤簦釋�沖下看漲期權(quán)的價值３１４

　１９�保场】礉q期權(quán)復(fù)制組合３１９

�。保躬保础】吹�期權(quán)復(fù)制組合３２２

�。保躬保怠★L(fēng)險中性定價３２３

�。保躬保丁”容^靜態(tài)分析：看漲期權(quán)３２６

�。保躬保贰”容^靜態(tài)學(xué)：看跌期權(quán)３３１

第２０章　多步二叉樹期權(quán)定價模型３３６

�。玻蔼保薄《�叉樹模型回顧和擴(kuò)展３３６

　２０�保病�兩期模型設(shè)置３３７

�。玻蔼保场《嗥谄跈�(quán)定價二叉樹３４２

�。玻蔼保础�歐式期權(quán)二項式模型：無樹３４４

�。玻蔼保怠∶朗狡跈�(quán)價值３４５

�。玻蔼保丁±�子：二項式模型：股票，期權(quán)３４６

　２０�保贰《�項式期權(quán)定價模型收斂于ＢＳＭ ３６１

�。玻蔼保浮《�項式模型對期貨期權(quán)進(jìn)行定價３６３

第２１章　奇異期權(quán)的二項式模型定價３６４

　２１�保薄�復(fù)合期權(quán)３６４

�。玻豹保病�復(fù)合期權(quán)的風(fēng)險中性定價３６４

�。玻豹保场�復(fù)合期權(quán)的舉例３６８

　２１�保础�復(fù)合期權(quán)：封閉解３７１

�。玻豹保怠∵x擇人期權(quán)３７２

　２１�保丁∵x擇人期權(quán)的例子３７４

�。玻豹保贰∵x擇人期權(quán)的特殊情形３７６

第２２章　二叉樹模型和蒙特卡洛模擬分析３７８

�。玻勃保薄∶商乜�洛分析３７８

�。玻勃保病±�子：蒙特卡洛分析３７９

　２２�保场÷窂揭蕾嚻跈�(quán)３８０

�。玻勃保础±�子：路徑依賴期權(quán)３８３

�。玻勃保怠『艚衅跈�(quán)３８５

�。玻勃保丁》蛛A段期權(quán)３８７

　２２�保贰〔屎缙跈�(quán)３９０

�。玻勃保浮』�換期權(quán)３９７

　２２�保埂』赝�期權(quán)：封閉解４００

第２３章　帶有嵌入期權(quán)的債券４０４

�。玻唱保薄】赊D(zhuǎn)換債券基礎(chǔ)知識４０４

�。玻唱保病∵`約率和風(fēng)險率４０６

�。玻唱保场《�項式模型參數(shù)４０７

�。玻唱保础�無嵌入期權(quán)的風(fēng)險債券估值４０９

�。玻唱保怠】赊D(zhuǎn)換債券４１０

�。玻唱保丁】哨H回可轉(zhuǎn)換債券４１３

　２３�保贰】苫厥劭赊D(zhuǎn)換債券４１７

�。玻唱保浮】哨H回、可回售、可轉(zhuǎn)換債券４２３

�。玻唱保埂�內(nèi)嵌期權(quán)債券價值總結(jié)４２３

第七部分　其他期權(quán)

第２４章　期貨期權(quán)４２９

�。玻椽保薄∑谪浧跈�(quán)的機(jī)制４２９

�。玻椽保病】礉q期貨期權(quán)４３０

　２４�保场】吹�期貨期權(quán)４３２

�。玻椽保础∑跈�(quán)遠(yuǎn)期平價公式４３３

�。玻椽保怠〔既R克模型的期貨期權(quán)價值４３４

�。玻椽保丁�歐洲美元期貨４３５

�。玻椽保贰∈纠�：期貨期權(quán)４３９

第２５章　實(shí)物期權(quán)：資本預(yù)算４４２

�。玻氮保薄∫话阈詳�(shù)值指引４４３

�。玻氮保病�擴(kuò)張期權(quán)：看漲期權(quán)４４３

�。玻氮保场》艞壠跈�(quán)：看跌期權(quán)４４７

�。玻氮保础∈纠�：資本預(yù)算，實(shí)物期權(quán)４５１

第八部分　附錄

第Ａ章　計算收益率４５７

�。联保薄≠Y產(chǎn)的收益率４５７

�。联保病�債務(wù)的收益率４５８

�。联保场∈找媛实淖儞Q４５９

�。联保础∈纠�：收益率的計算４６０

第Ｂ章�。拢樱� 微分方程４６３

�。陋保薄【S納過程４６３

�。陋保病�廣義維納過程４６４

Ｂ�保场∫撂龠^程４６５

�。陋保础∫撂僖�理４６７

　Ｂ�保怠〔既R克—斯科爾斯—默頓微分方程４７５

�。陋保丁〈_認(rèn)永久美式期權(quán)價值４８１

�。陋保贰⊙苌�品的風(fēng)險中性定價４８４

參考文獻(xiàn)和相關(guān)閱讀４８６

術(shù)語表４９１