一、了解上市公司的幾個渠道
我們要購買一款手機時，往往會對手機的性能、價格、品牌進行比較，用的什么CPU，有多少內(nèi)存、攝像頭像素等，不一而足。如果要買一輛汽車，那么在比較上會花費更多的時間和精力。但是，作為投資者，你在買入股票的時候是否認真地比較過買入的公司的具體性能和價格呢？我遇到很多朋友，買股票真的是比較隨性，聽到別人推薦的，或者看到別人買入賺錢了，他就跟著買入。坦率地講，用這種方式投資股票，要長期穩(wěn)定盈利的概率非常低，何故？

投資者如果自己沒有研究過公司的基本情況就買入，那么其對該公司的價值是沒有標尺的。如果沒有標尺，就可能出現(xiàn)兩種情況：一種是價格下跌了，在價格下跌的時候一個公司往往有很多負面信息，投資者會懷疑自己的選擇，覺得自己選錯股票了，有可能在地板價割肉。另一種是，假設投資者熬過了下跌階段，好不容易公司的股價回到投資者買入的價格附近，因為經(jīng)歷了太多的負面信息，投資者會急于解套。這兩種狀態(tài)都是投資者無法從股票投資中獲得收益的原因。

讓我們回到現(xiàn)實生活，當我們選擇購買什么品牌的汽車時，我們會去4S店看車，會到汽車網(wǎng)站上去看產(chǎn)品的參數(shù)和性能，會到論壇上看其他消費者的評價，亦會了解本地是否有團購，等等。同樣的，我們了解一家公司有多少渠道呢？大致的渠道有如下幾個：上市公司發(fā)布的財務報告，公司發(fā)布的其他公告，去上市公司調(diào)研，去上海證券交易所和深圳證券交易所建立的互動e平臺、股票網(wǎng)站和論壇查看。下面逐一介紹這些渠道。

在A 股，上市公司的財務報告每年發(fā)布4 次，即一季度報、半年報、三季度報和年報。其中，年報的信息量，鑒于上交所和深交所對各個行業(yè)的年報披露都有規(guī)范，所以A 股公司的年報披露的信息還是比較規(guī)范的。在港股，一般一年有兩個報告，即半年報和年報，當然，自愿發(fā)布季報也是可以的，很多在A 股和港股同時上市的公司，往往都會發(fā)布季報。

除了財報，上市公司還有很多其他公告，我們研究公司時，對這些公告也要關注。我自己在閱讀公司時，首先會重點關注IPO 文件（首次上市的公司信息披露文件），IPO 文件是公司詳細信息的披露，完整地講述了公司的發(fā)展歷程、商業(yè)模式、競爭優(yōu)勢等信息。其次會關心股權激勵，股權激勵中的激勵條件，某種程度上是公司員工集體對公司發(fā)展的預期。