區(qū)塊鏈已成為金融科技的底層技術
　　金融＝制度＋技術＋信息。
　　在互聯(lián)網時代，在金融技術發(fā)展日新月異的時代，在金融邊緣創(chuàng)新不斷向中心地帶侵蝕并不斷融入其中的新金融時代，在傳統(tǒng)金融不斷信息化、網絡化、數字化時代，金融已經遠遠突破了資金融通的傳統(tǒng)內涵，金融技術已經將金融信息與金融科技高度融合，技術成為驅動金融發(fā)展的底層力量，成為一個大趨勢。在互聯(lián)網時代，驅動金融發(fā)展的金融科技已經由移動互聯(lián)網、大數據、云計算等應用層面，進一步轉向了區(qū)塊鏈等底層技術創(chuàng)新。區(qū)塊鏈已經成為金融科技的底層技術。
　　我的朋友肖風博士，以極大的努力推動著區(qū)塊鏈技術在金融領域的應用，以極高的誠意促進著區(qū)塊鏈領域知識普及與研究交流，以種子基金形式投資了很多國內外領先的區(qū)塊鏈金融企業(yè)。我從他身上和他投資的企業(yè)，不斷看到他在這個領域的全面進步與執(zhí)著探索。他牽頭創(chuàng)建的中國分布式總賬基礎協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）將在中國區(qū)塊鏈領域起到里程碑式的基礎性作用。他是區(qū)塊鏈金融的布道者、研究者、投資者和實踐者。
　　借《區(qū)塊鏈革命》一書出版之際，我談一點我讀書之后的認識，作為此書作者的一種敬意。
　　一、區(qū)塊鏈技術的內涵與實質
　　區(qū)塊鏈（Blockchain）是一個由不同節(jié)點共同參與的分布式數據庫系統(tǒng)，是開放式的賬簿系統(tǒng)（ledger）；它是由一串按照密碼學方法產生的數據塊或數據包組成，即區(qū)塊（block），對每一個區(qū)塊數據信息都自動加蓋時間戳，從而計算出一個數據加密數值，即哈希值（hash）。每一個區(qū)塊都包含上一個區(qū)塊的哈希值，從創(chuàng)始區(qū)塊（genesis block）開始鏈接（chain）到當前區(qū)域，從而形成區(qū)塊鏈。
　　區(qū)塊鏈技術的實質是在信息不對稱的情況下，無需相互擔保信任或第三方（所謂的“”中心“”）核發(fā)信用證書，采用基于互聯(lián)網大數據的加密算法創(chuàng)設的節(jié)點普遍通過即為成立的節(jié)點信任機制。任何機構和個人都可以作為節(jié)點參與創(chuàng)設信任機制，而且創(chuàng)設的區(qū)塊必須在全網公示，任何節(jié)點參與人都看得見。節(jié)點越多，要求的算力就越強，只有超過51％的節(jié)點都通過，才能確立一個新區(qū)塊成立，即獲得認可；同時，要想篡改或造假，也需要掌控超過51％的節(jié)點，才可以修改。理論上，當區(qū)塊鏈的節(jié)點達到足夠數量時，這種大眾廣泛參與的信任創(chuàng)設機制，就可以無需“”中心“”授權即可形成信任、達成和約、確立交易、自動公示、共同監(jiān)督。
　　市場經濟活動中存在眾多信息中介和信用中介，原因就在于信息不對稱導致交易雙方無法建立有效的信用機制（“拜占庭將軍問題”）。區(qū)塊鏈技術為解決這一問題提供全新的思路。移動互聯(lián)網、大數據、云計算是區(qū)塊鏈技術的基礎設施，算法信任是關鍵機制，加密算法是技術基礎。比特幣的創(chuàng)始人中本聰對區(qū)塊鏈技術應用做出了奠基性的貢獻。
　　二、區(qū)塊鏈技術將廣泛應用于金融領域
　　金融領域是區(qū)塊鏈技術的重要應用領域。區(qū)塊鏈技術將是互聯(lián)網金融乃至整個金融業(yè)的關鍵底層基礎設施（底層物質技術基礎）。區(qū)塊鏈技術可以低成本地解決金融活動的信任難題，并且將金融信任由雙邊互信或建立中央信任機制演化為多邊共信、社會共信，以“共信力”尋求解決“公信力”問題的途徑。由于區(qū)塊鏈技術的加密算法特性，未來金融業(yè)會發(fā)展進入算法金融時代。
　　比特幣是區(qū)塊鏈技術應用的一個典型案例，雖然它不能當作法定貨幣，但是卻為數字貨幣時代的到來和區(qū)塊鏈技術廣泛應用于解決金融、經濟和社會問題，提供了底層技術基礎。國內外金融界正在探索這一未來金融底層技術的技術制高點，發(fā)達經濟體的大金融機構創(chuàng)設的國際銀行區(qū)塊鏈聯(lián)盟組織(R3)在加緊研究區(qū)塊鏈技術的金融應用，德勤(Deloitte)已經將這種技術應用于企業(yè)審計，納斯達克市場嘗試利用區(qū)塊鏈技術發(fā)行證券。中國的金融界也在關注這一趨勢，北京已經組建多個區(qū)塊鏈技術聯(lián)盟，成立區(qū)塊鏈技術金融應用的金融科技公司，專門設立互聯(lián)網金融安全產業(yè)園，集中推進金融科技產業(yè)發(fā)展。
　　作為新金融的底層技術架構，它具有很強的戰(zhàn)略意義。繼互聯(lián)網之后，區(qū)塊鏈技術再次重塑全球金融業(yè)的基礎框架，加速金融創(chuàng)新與產品迭代速度，極大提高金融運行效率，重塑信用傳遞交換機制。在未來金融科技探索上，中國金融業(yè)應該加強研究、開發(fā)、實踐和應用，積極組建國際區(qū)塊鏈聯(lián)盟，加強區(qū)塊鏈金融國際交流合作，參與創(chuàng)立區(qū)塊鏈技術標準，推動金融科技的頂層設計，爭取國際金融戰(zhàn)略制高點，提升我國金融核心競爭力，讓金融更好為實體經濟服務。
　　三、互聯(lián)網金融將進入到“區(qū)塊鏈+”時代
　　區(qū)塊鏈作為金融科技的底層技術架構，必然在很多方面重塑金融業(yè)態(tài)，無論是傳統(tǒng)金融服務，還是個人網貸（P2P）、眾籌等互聯(lián)網金融創(chuàng)新，抑或在強化金融監(jiān)管、防范金融風險、打擊非法集資等領域，區(qū)塊鏈技術都有非常廣闊的應用前景，互聯(lián)網金融正在進入“區(qū)塊鏈+”時代。
　�。ㄒ唬﹨^(qū)塊鏈+支付（國際結算）。支付是金融市場最重要的基礎設施，區(qū)塊鏈技術最先革新領域就是支付清算。以瑞波實驗室（Ripple）為例，盡管他還有需要完善和改進之處，但是它是目前一個相對成熟的區(qū)塊鏈支付服務。它是一種基于互聯(lián)網的開源支付協(xié)議，可以實現(xiàn)去中心化支付與清算功能。在Ripple系統(tǒng)里，所有的貨幣均可自由兌換，不僅包括各國的法幣，而且包括虛擬貨幣。Ripple系統(tǒng)里的貨幣兌換和交易的效率更高、速度更快，且交易費用幾乎為零，交易確認在幾秒鐘內完成，沒有異地和跨行費用。現(xiàn)有的國際貨幣兌換模式主要通過加入環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWFIT）的銀行間清算和結算，而Ripple是一個開源的點對點網絡，構建了一套完全不同的賬戶體系。它實質上是一個可共享的開源數據庫，可以快速、廉價并安全地將資金轉賬到任何人或任何機構在Ripple系統(tǒng)中的賬戶，沒有任何人或任何機構能控制Ripple網絡。這是分布式的賬簿體系，實際上體現(xiàn)了區(qū)塊鏈技術的核心思想，未來有廣闊的發(fā)展前景。
　　（二）區(qū)塊鏈+征信。征信市場是一個巨大的藍海市場。傳統(tǒng)征信市場面臨信息孤島的障礙，如何共享數據成分發(fā)掘數據蘊藏的價值，傳統(tǒng)技術架構難以解決這個問題。區(qū)塊鏈技術，為征信難題提供了一種全新的思路。首先，提高征信的公信力，全網征信信息無法被篡改。其次，顯著降低征信成本，提供多維度的精準大數據。最后，區(qū)塊鏈技術有可能打破數據孤島的難題，數據主體通過某種交易機制，通過區(qū)塊鏈交換數據信息。實現(xiàn)這種高效的征信模式，還有業(yè)務場景、風險管理、行業(yè)標準、安全合規(guī)等一系列問題要解決。
　　（三）區(qū)塊鏈+交易所。交易所是集中交易某種有形或者無形的市場，區(qū)塊鏈技術將在各式各樣的產權交易所得到廣泛應用。區(qū)塊鏈的去中心化、開放性、共享性、匿名性、不可篡改性等特征，可以顯著提升登記、發(fā)行、交易、轉讓、交割清算效率，也可以保障信息安全與個人隱私。納斯達克市場和澳洲交易所在區(qū)塊鏈技術應用上走在了前列。2015年末，納斯達克——全球最大的證券交易所之一，首次使用了區(qū)塊鏈技術交易平臺，完成和記錄私人證券交易。澳洲交易所利用區(qū)塊鏈技術與銀行賬戶連接，買賣股票后資金可以迅速到賬�，F(xiàn)在的應用還只是在證券發(fā)行和資金清算環(huán)節(jié)，未來區(qū)塊鏈技術在各種產權交易中必然會發(fā)揮更大的作用，甚至成為很多領域的主要交易系統(tǒng)。
　�。ㄋ模﹨^(qū)塊鏈＋數字貨幣。區(qū)塊鏈技術最早應用于比特幣，很多人投資比特幣、交易比特幣，也有商業(yè)活動、經營場所接受比特幣支付。但是，比特幣天然不是法定貨幣，比特幣為法定貨幣（含紙幣）進入電子貨幣后的數字貨幣時代，奠定了技術基礎和應用示范。中國人民銀行已經開展數字貨幣研究，很多國家中央銀行也積極研究數字貨幣。法定數字貨幣的應用，必須建立在全網信息記錄、信用實時計算、全民網上誠信、底層技術安全、貨幣法定授權、算法不可破解等技術基礎上。數字貨幣會提升全民的自我信用管理水平，提升共享經濟水平，提升金融服務實體經濟的水平，也將促進互聯(lián)網金融的健康規(guī)范發(fā)展。
　　當前區(qū)塊鏈技術仍然處于蓬勃發(fā)展的初級階段，在鼓勵支持區(qū)塊鏈技術創(chuàng)新的同時，我們更要防范潛在的金融風險，避免其成為非法金融活動的來源，引導其走向良性健康、規(guī)范合法的軌道上。特別是吸取網貸行業(yè)的經驗教訓，避免監(jiān)管真空，高度警惕打著“區(qū)塊鏈技術”旗號從事非法集資、金融詐騙等非法金融活動的現(xiàn)象，守住不發(fā)生區(qū)域性金融風險的底線。
　　區(qū)塊鏈技術的作為未來金融業(yè)的底層技術，已經得到了各國央行和金融機構的廣泛認同，正在研究通過區(qū)塊鏈技術深化金融改革、提升金融供給、促進金融創(chuàng)新、增強金融信用、防范金融風險，相信區(qū)塊鏈技術，這一金融底層技術，將在金融領域乃至經濟、社會領域，得到廣泛的應用。
　　是為序。
　　霍學文
　　2016年9月1日
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